一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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11/28
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11/27
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.978
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2.988
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-0.010
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-0.33%
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WHV
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13.08%
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12.98%
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0.10%
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0.77%
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2.当月合约
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FIV
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12.56%
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12.91%
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-0.35%
|
-2.71%
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FCIV①
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11.34%
|
11.00%
|
0.34%
|
3.09%
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FPIV②
|
13.80%
|
14.71%
|
-0.91%
|
-6.19%
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①/②
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0.82
|
0.75
|
0.07
|
9.89%
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3.次月合约
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FIV
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12.81%
|
-
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-
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新挂牌合约
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FCIV①
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11.60%
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-
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-
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新挂牌合约
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FPIV②
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14.04%
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-
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-
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新挂牌合约
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①/②
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0.83
|
-
|
-
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新挂牌合约
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4.第1季月合约
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FIV
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13.45%
|
13.22%
|
0.23%
|
1.74%
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FCIV①
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11.50%
|
10.99%
|
0.51%
|
4.64%
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FPIV②
|
15.49%
|
15.82%
|
-0.33%
|
-2.09%
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①/②
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0.74
|
0.69
|
0.05
|
6.87%
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5.第2季月合约
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FIV
|
13.95%
|
13.91%
|
0.04%
|
0.29%
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FCIV①
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11.43%
|
11.32%
|
0.11%
|
0.97%
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FPIV②
|
16.09%
|
16.25%
|
-0.16%
|
-0.98%
|
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①/②
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0.71
|
0.70
|
0.01
|
1.98%
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6.全部合约
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FIV
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12.66%
|
12.96%
|
-0.30%
|
-2.31%
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FCIV①
|
11.37%
|
11.01%
|
0.36%
|
3.27%
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FPIV②
|
14.00%
|
14.85%
|
-0.85%
|
-5.72%
|
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①/②
|
0.81
|
0.74
|
0.07
|
9.54%
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标的50ETF收盘下跌0.33%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.10%，为13.08%。FIV（富融波指）报12.66%，下跌0.30%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.36%，FPIV（富融沽指）下跌0.85%。FIV小于WHV 0.42%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.978
|
2.972
|
0.20%
|
2.950
|
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WHV
|
13.08%
|
15.98%
|
-2.90%
|
16.33%
|
|
FIV
|
12.66%
|
17.97%
|
-5.31%
|
18.02%
|
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FCIV
|
11.37%
|
15.73%
|
-4.36%
|
16.58%
|
|
FPIV
|
14.00%
|
20.41%
|
-6.41%
|
19.89%
|
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C/P Ratio
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101.47%
|
122.87%
|
-21.40%
|
125.03%
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FCIV/FPIV
|
81.07%
|
84.99%
|
-3.92%
|
82.93%
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统计区间: 自2019年06月03日开始到目前为止，共123个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF12月期权
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波动率↓价格→
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2.65-3.3
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2.7-3.2
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2.75-3.1
|
2.8-3
|
2.85-2.95
|
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历史波动率
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13.08%
|
99.75%
|
97.54%
|
85.79%
|
54.04%
|
28.69%
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CALL平均波动率
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11.33%
|
99.95%
|
98.94%
|
89.88%
|
57.16%
|
30.26%
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|
PUT平均波动率
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13.85%
|
99.58%
|
96.72%
|
83.95%
|
52.65%
|
27.92%
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50ETF12月期权
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波动率↓价格→
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小于2.83
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大于2.83
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2.83-3.13
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小于3.13
|
大于3.13
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历史波动率
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13.08%
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7.46%
|
92.54%
|
84.03%
|
91.49%
|
8.51%
|
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CALL平均波动率
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11.33%
|
4.80%
|
95.20%
|
89.53%
|
94.33%
|
5.67%
|
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PUT平均波动率
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13.85%
|
8.67%
|
91.33%
|
81.57%
|
90.24%
|
9.76%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
