【新书推荐】贺金凌 著 | 《期权投资管理》

定价模型、波动率、希腊值与交易策略

期权量化投资理论与实践

自2015年2月9日上证50ETF期权于上海证券交易所上市以来，国内目前有以股票和指数为标的的期权5种，分别是华夏上证50ETF期权、华泰柏瑞沪深300ETF期权、嘉实沪深300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000指数期权。以商品期货为标的的期权超过25种，分别为：棉花期权、白糖期权、菜籽粕期权、黄大豆、PTA期权、甲醇期权、动力煤期权、豆粕期权、玉米期权、铁矿石期权、液化石油气期权、聚乙烯期权、聚氯乙烯期权、聚丙烯期权、棕榈油期权、原油期权、黄金期权、铝期权、铜期权、锌期权、橡胶期权等。为丰富多层次资本市场产品体系，证监会正在启动另外3只ETF期权品种上市工作，将按程序批准上交所上市中证500ETF期权，深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。此次3只期权品种上市，是全面深化资本市场改革、补齐多层次资本市场体系短板的重要举措，有利于丰富金融期货期权品种，健全资本市场风险管理体系，吸引中长期资金入市，更好满足市场多元化的风险管理需求。

随着资本市场进入期权时代，投资管理机构化与专业化的趋势愈来愈明显，能否自如地用好期权，是专业投资者区别于普通投资者和传统投资经理的重要标志。相对于传统投资工具，期权更为复杂，但从定价上来说，理论价格与市场实际交易价格之间的误差相对较小，以特定的组合模式，可以搭建出确定性比较高的预期损益结构。在资本市场向更高级形态发展过程中，普通投资者和传统投资经理必须更新知识，实现同步的升级换代，否则就会被市场淘汰出局。因此，对普通投资者和传统投资经理而言，补上期权这一课，是决定其未来能否在市场上继续生存下去的关键所在，也是其真正走上专业化投资管理大道的必由之路。实际上，通过系统的学习，掌握期权相关知识，在纷繁复杂的金融市场实现弯道超车也是完全可能的。对于专业投资者而言，需要进一步提升专业水平，掌握定价模型、波动率、希腊值在构建各种属性交易策略中的正确运用。

在此，我们郑重向大家推荐期权投资专家贺金凌博士最新出版的理论与实践深度结合的专著：期权投资管理——定价模型、波动率、希腊值与交易策略，期权量化投资理论与实践。本书对期权初学者、期权投资者、基金经理、期权专业人士或研究人员都能各取所需，是全面系统掌握期权这门投资利器的必读书籍，也适合作为大学金融专业、证券期货专业、金融工程专业本科生、硕士生和博士生的课程教材或参考用书。

本书特色

一、 理论透彻

从主要定价模型，各种波动率的衡量与测算，到希腊值的影响，本书都做了详细解析。书中除讲解传统希腊值外，还全面讨论了二、 三阶等高阶希腊值对期权价值的影响，部分内容是笔者未公开发表的研究成果，这是目前在国内外同类书籍中看不到的。

二、策略实用

本书把策略分为基本策略，牛市组合策略，熊市组合策略，区间策略，突破策略，时间或日历策略，对冲、套利与套保策略以及其他组合策略。对每种策略的适用场景、交易结构与具体构建方法、希腊值的影响、风险与收益情况、胜率与盈亏平衡点等，都做了透彻的分析，投资者基于对市场的一个简单判断，就能挑选出合适的策略用于实战。

三、期权前沿

书中对高阶希腊值的全面剖析以及基于高阶希腊值的价值归因泰勒展开，是本专著独有的。

内容简介

全书包括五大部分，共31章。第一部分期权交易基础，第二部分期权定价，第三部分期权波动率，第四部分期权希腊值，第五部分期权交易策略。

本书真正做到理论与实践的深度结合，循序渐进地，从期权交易必须具备的基础知识，到影响期权价值的因素和主要定价模型，重点突出波动率和希腊值在期权价值判断和预测中的实际运用，最后落实到各种组合策略的设计与构造上。书中的理论模型，大多都基于市场上的真实交易数据进行了比较详细的解析。

全面深入的理论分析与来自于实践的策略案例，可以帮助普通投资者实现向专业投资者的转变，助力专业投资者成为期权高手。书中所有的策略案例都基于上海证券交易所、深圳证券交易所和中国金融期货交易所等市场的真实数据，其中部分来自于作者的真实交易。

书中所有的策略设计、波动率和希腊值等交易参数的处理与计算以及策略损益曲线的生成等工作，都是在深圳市富融智通管理顾问有限公司富融期权团队提供的OptionsFront期权策略与分析系统上完成的。 

作者简介

贺金凌，金融学博士、计算机科学与技术博士后，持牌基金经理，国家外国专家局认证的A类外国专家，2013年以来作为海外实践型高层次人才执教于西南财经大学金融学院。

曾任富融（加拿大）理财顾问有限公司总裁，先后在加拿大帝国商业银行房地产金融机构、不列颠哥伦比亚大学（UBC）商学院、复旦大学计算机科学与技术博士后流动站、深圳证券交易所、国信证券、中国人民银行深圳经济特区分行、国家外汇管理局深圳分局学习和工作。

作为深圳证券交易所首批博士后研究员，参与了中国创业板市场的早期制度设计及其研究工作。多次受国家外汇管理总局邀请，讲授有关金融衍生产品方面的高级课程。2005年10月回国后，参与筹建国信证券金融衍生产品总部。自国内第一个金融衍生工具股指期货推出后，应众多证券期货机构邀请，提供有关期货、期权、对冲基金、量化投资等领域的专业培训课程。

长期从事金融领域的研究、教育与实务工作，早在1995年就出版了专著《国际金融期货与选择权交易》，2013年以来在西南财经大学先后给本科生与研究生开设过《金融风险管理》、《投资学》、《货币金融学》、《证券市场与投资研究》、《衍生金融工具与对冲基金》、《固定收益证券》等课程，目前率先在国内高等院校开设《期权投资管理》这一前沿课程。

贺金凌博士还是深圳市富融智通管理顾问有限公司富融期权团队的首席期权导师，是“富融期权投资策略与分析系统：OptionsFront”的设计者和开发者。

交流合作

富融期权团队致力于推动投资者期权知识的普及与提升，希望能与交易所、证券期货机构、基金公司、资产管理机构、大学以及金融培训机构，在以下领域深度合作：

1、 期权课程：提供从基础到专业级别的以实战交易为目的的期权投资管理课程，合作方可自拟课程提纲或直接选择我们的课程安排。

2、 期权业务拓展：可根据合作方的要求，提供从满足期权开户条件的基础知识培训，到后续的期权投资专题讲座，以及对其期权客户的专家指导。我们可免费为合作方的每个有需要的客户开通期权知识在线模拟训练帐号，方便客户尽快通过开户测试。

3、 期权内训：可根据机构客户的需求，量身定制期权内训课程。

4、 期权策略顾问：为合作方或其客户提供基于期权的投资、套利、避险保值等策略顾问服务。

如有合作意向，请加“富融期权”微信或关注“期权导师”咨询我们。

Front Options, Options Front ：富融期权,期权前沿。跟随期权导师，一定能走在期权市场的前沿！

购书指南

本书预计将在2022年9月中下旬以后在书店上架，读者也可在西南财经大学出版社的天猫旗舰店，京东旗舰店和当当旗舰店在线购买，网友还可以通过添加富融期权微信号后发送“购书”信息下单购买。