一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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5/27
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5/26
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.792
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2.802
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-0.010
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-0.36%
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WHV
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13.30%
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13.13%
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0.17%
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1.29%
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2.当月合约
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FIV
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到期
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20.01%
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-
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-
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FCIV①
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到期
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12.75%
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-
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-
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FPIV②
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到期
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29.69%
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-
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-
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①/②
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-
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0.43
|
-
|
-
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3.次月合约
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FIV
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17.70%
|
16.87%
|
0.83%
|
4.92%
|
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FCIV①
|
12.77%
|
11.52%
|
1.25%
|
10.85%
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FPIV②
|
22.13%
|
21.50%
|
0.63%
|
2.93%
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①/②
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0.58
|
0.54
|
0.04
|
7.69%
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4.第1季月合约
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FIV
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18.71%
|
18.13%
|
0.58%
|
3.20%
|
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FCIV①
|
12.50%
|
11.80%
|
0.70%
|
5.93%
|
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FPIV②
|
24.39%
|
23.93%
|
0.46%
|
1.92%
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①/②
|
0.51
|
0.49
|
0.02
|
3.93%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.13%
|
18.18%
|
0.95%
|
5.23%
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FCIV①
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10.96%
|
10.32%
|
0.64%
|
6.20%
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FPIV②
|
25.35%
|
24.91%
|
0.44%
|
1.77%
|
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①/②
|
0.43
|
0.41
|
0.02
|
4.36%
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6.全部合约
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FIV
|
17.79%
|
18.50%
|
-0.71%
|
-3.84%
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FCIV①
|
12.72%
|
12.23%
|
0.49%
|
4.01%
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FPIV②
|
22.37%
|
25.93%
|
-3.56%
|
-13.73%
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①/②
|
0.57
|
0.47
|
0.10
|
20.56%
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标的50ETF收盘下跌0.36%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.17%，为13.30%。FIV（富融波指）报17.79%，下跌0.71%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.49%，FPIV（富融沽指）下跌3.56%。FIV大于WHV 4.49%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.792
|
2.934
|
-4.84%
|
2.912
|
|
WHV
|
13.30%
|
15.20%
|
-1.90%
|
17.24%
|
|
FIV
|
17.79%
|
16.80%
|
0.99%
|
18.36%
|
|
FCIV
|
12.72%
|
14.55%
|
-1.83%
|
16.17%
|
|
FPIV
|
22.37%
|
20.18%
|
2.19%
|
21.11%
|
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C/P Ratio
|
89.77%
|
117.28%
|
-27.51%
|
119.33%
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FCIV/FPIV
|
56.89%
|
78.76%
|
-21.87%
|
78.72%
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统计区间: 自2019年07月30日开始到目前为止，共202个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF6月期权
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波动率↓价格→
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2.45-2.95
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2.5-2.9
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2.55-2.85
|
2.6-2.8
|
2.65-2.75
|
|
历史波动率
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13.30%
|
93.22%
|
84.72%
|
70.47%
|
50.44%
|
26.21%
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CALL平均波动率
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12.77%
|
94.01%
|
85.76%
|
71.44%
|
51.03%
|
26.41%
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PUT平均波动率
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22.13%
|
79.89%
|
69.63%
|
56.18%
|
39.60%
|
20.51%
|
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50ETF6月期权
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波动率↓价格→
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小于2.65
|
大于2.65
|
2.65-2.93
|
小于2.93
|
大于2.93
|
|
历史波动率
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13.30%
|
8.19%
|
91.81%
|
82.54%
|
90.73%
|
9.27%
|
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CALL平均波动率
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12.77%
|
7.34%
|
92.66%
|
84.28%
|
91.62%
|
8.38%
|
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PUT平均波动率
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22.13%
|
20.14%
|
79.86%
|
58.56%
|
78.70%
|
21.30%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
