一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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5/6
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4/30
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.848
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2.852
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-0.004
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-0.14%
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WHV
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17.14%
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17.52%
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-0.38%
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-2.17%
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2.当月合约
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FIV
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17.32%
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18.13%
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-0.81%
|
-4.47%
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FCIV①
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12.20%
|
13.89%
|
-1.69%
|
-12.17%
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FPIV②
|
23.17%
|
24.30%
|
-1.13%
|
-4.65%
|
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①/②
|
0.53
|
0.57
|
-0.05
|
-7.88%
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3.次月合约
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FIV
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19.24%
|
19.28%
|
-0.04%
|
-0.21%
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FCIV①
|
14.35%
|
15.39%
|
-1.04%
|
-6.76%
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FPIV②
|
24.32%
|
25.60%
|
-1.28%
|
-5.00%
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①/②
|
0.59
|
0.60
|
-0.01
|
-1.85%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.88%
|
20.25%
|
-0.37%
|
-1.83%
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FCIV①
|
13.72%
|
15.00%
|
-1.28%
|
-8.53%
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FPIV②
|
25.70%
|
27.03%
|
-1.33%
|
-4.92%
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①/②
|
0.53
|
0.55
|
-0.02
|
-3.80%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.83%
|
19.44%
|
0.39%
|
2.01%
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FCIV①
|
12.80%
|
13.11%
|
-0.31%
|
-2.36%
|
|
FPIV②
|
26.81%
|
27.93%
|
-1.12%
|
-4.01%
|
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①/②
|
0.48
|
0.47
|
0.01
|
1.71%
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6.全部合约
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FIV
|
17.69%
|
18.38%
|
-0.69%
|
-3.75%
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FCIV①
|
12.56%
|
14.14%
|
-1.58%
|
-11.17%
|
|
FPIV②
|
23.50%
|
24.65%
|
-1.15%
|
-4.67%
|
|
①/②
|
0.53
|
0.57
|
-0.04
|
-6.83%
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标的50ETF收盘下跌0.14%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.38%，为17.14%。FIV（富融波指）报17.69%，下跌0.69%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.58%，FPIV（富融沽指）下跌1.15%。FIV大于WHV 0.55%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.848
|
2.940
|
-3.11%
|
2.919
|
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WHV
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17.14%
|
15.53%
|
1.61%
|
17.48%
|
|
FIV
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17.69%
|
17.11%
|
0.58%
|
18.49%
|
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FCIV
|
12.56%
|
14.80%
|
-2.24%
|
16.46%
|
|
FPIV
|
23.50%
|
19.88%
|
3.62%
|
21.08%
|
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C/P Ratio
|
111.95%
|
117.99%
|
-6.05%
|
120.12%
|
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FCIV/FPIV
|
53.33%
|
80.03%
|
-26.70%
|
80.32%
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统计区间: 自2019年07月30日开始到目前为止，共187个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF5月期权
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波动率↓价格→
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2.45-2.95
|
2.5-2.9
|
2.55-2.85
|
2.6-2.8
|
2.65-2.75
|
|
历史波动率
|
17.14%
|
80.39%
|
66.93%
|
50.32%
|
32.63%
|
15.73%
|
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CALL平均波动率
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12.20%
|
88.54%
|
73.18%
|
50.95%
|
27.98%
|
10.89%
|
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PUT平均波动率
|
23.17%
|
73.33%
|
61.81%
|
48.17%
|
32.93%
|
16.69%
|
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50ETF5月期权
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波动率↓价格→
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小于2.71
|
大于2.71
|
2.71-2.99
|
小于2.99
|
大于2.99
|
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历史波动率
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17.14%
|
10.61%
|
89.39%
|
77.63%
|
88.24%
|
11.76%
|
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CALL平均波动率
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12.20%
|
3.98%
|
96.02%
|
91.24%
|
95.22%
|
4.78%
|
|
PUT平均波动率
|
23.17%
|
17.80%
|
82.20%
|
63.20%
|
81.00%
|
19.00%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
