一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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4/29
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4/28
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.829
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2.81
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0.019
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0.68%
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WHV
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17.67%
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18.11%
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-0.44%
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-2.43%
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2.当月合约
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FIV
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14.99%
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15.38%
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-0.39%
|
-2.54%
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FCIV①
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9.26%
|
9.26%
|
0.00%
|
0.00%
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FPIV②
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23.53%
|
22.49%
|
1.04%
|
4.62%
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①/②
|
0.39
|
0.41
|
-0.02
|
-4.42%
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3.次月合约
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FIV
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17.95%
|
17.73%
|
0.22%
|
1.24%
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FCIV①
|
12.11%
|
11.01%
|
1.10%
|
9.99%
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FPIV②
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25.28%
|
24.45%
|
0.83%
|
3.39%
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①/②
|
0.48
|
0.45
|
0.03
|
6.38%
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4.第1季月合约
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FIV
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19.34%
|
19.11%
|
0.23%
|
1.20%
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FCIV①
|
12.84%
|
12.29%
|
0.55%
|
4.48%
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FPIV②
|
26.45%
|
26.05%
|
0.40%
|
1.54%
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①/②
|
0.49
|
0.47
|
0.01
|
2.90%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.20%
|
19.51%
|
-0.31%
|
-1.59%
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FCIV①
|
11.13%
|
10.49%
|
0.64%
|
6.10%
|
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FPIV②
|
26.81%
|
26.38%
|
0.43%
|
1.63%
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①/②
|
0.42
|
0.40
|
0.02
|
4.40%
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6.全部合约
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FIV
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15.43%
|
15.74%
|
-0.31%
|
-1.97%
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FCIV①
|
9.71%
|
9.55%
|
0.16%
|
1.68%
|
|
FPIV②
|
23.87%
|
22.87%
|
1.00%
|
4.37%
|
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①/②
|
0.41
|
0.42
|
-0.01
|
-2.58%
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标的50ETF收盘上涨0.68%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.44%，为17.67%。FIV（富融波指）报15.43%，下跌0.31%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.16%，FPIV（富融沽指）上涨1.00%。FIV小于WHV 2.24%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.829
|
2.943
|
-3.86%
|
2.919
|
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WHV
|
17.67%
|
15.45%
|
2.22%
|
17.48%
|
|
FIV
|
15.43%
|
16.93%
|
-1.50%
|
18.50%
|
|
FCIV
|
9.71%
|
14.85%
|
-5.14%
|
16.49%
|
|
FPIV
|
23.87%
|
19.69%
|
4.18%
|
21.04%
|
|
C/P Ratio
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144.77%
|
117.99%
|
26.78%
|
120.02%
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FCIV/FPIV
|
40.31%
|
80.43%
|
-40.11%
|
80.59%
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统计区间: 自2019年07月30日开始到目前为止，共185个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF5月期权
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波动率↓价格→
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2.45-2.95
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2.5-2.9
|
2.55-2.85
|
2.6-2.8
|
2.65-2.75
|
|
历史波动率
|
17.67%
|
80.23%
|
68.80%
|
54.31%
|
37.44%
|
19.06%
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CALL平均波动率
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9.26%
|
94.87%
|
83.30%
|
61.34%
|
34.35%
|
12.94%
|
|
PUT平均波动率
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23.53%
|
72.61%
|
61.92%
|
48.96%
|
33.96%
|
17.40%
|
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50ETF5月期权
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波动率↓价格→
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小于2.69
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大于2.69
|
2.69-2.97
|
小于2.97
|
大于2.97
|
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历史波动率
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17.67%
|
14.73%
|
85.27%
|
69.34%
|
84.06%
|
15.94%
|
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CALL平均波动率
|
9.26%
|
2.28%
|
97.72%
|
94.86%
|
97.14%
|
2.86%
|
|
PUT平均波动率
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23.53%
|
21.56%
|
78.44%
|
55.73%
|
77.30%
|
22.70%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
