一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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4/23
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4/22
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.787
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2.79
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-0.003
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-0.11%
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WHV
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20.52%
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21.54%
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-1.02%
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-4.74%
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2.当月合约
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FIV
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16.95%
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17.76%
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-0.81%
|
-4.56%
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FCIV①
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10.24%
|
10.04%
|
0.20%
|
1.99%
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FPIV②
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25.15%
|
25.83%
|
-0.68%
|
-2.63%
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①/②
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0.41
|
0.39
|
0.02
|
4.75%
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3.次月合约
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FIV
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19.68%
|
20.01%
|
-0.33%
|
-1.65%
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FCIV①
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12.48%
|
13.96%
|
-1.48%
|
-10.60%
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FPIV②
|
27.26%
|
27.98%
|
-0.72%
|
-2.57%
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①/②
|
0.46
|
0.50
|
-0.04
|
-8.24%
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4.第1季月合约
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FIV
|
20.70%
|
20.91%
|
-0.21%
|
-1.00%
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FCIV①
|
12.46%
|
12.94%
|
-0.48%
|
-3.71%
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FPIV②
|
28.50%
|
28.66%
|
-0.16%
|
-0.56%
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①/②
|
0.44
|
0.45
|
-0.01
|
-3.17%
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5.第2季月合约
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FIV
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21.32%
|
-
|
-
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新挂合约
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FCIV①
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12.47%
|
-
|
-
|
新挂合约
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FPIV②
|
29.83%
|
-
|
-
|
新挂合约
|
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①/②
|
0.42
|
-
|
-
|
新挂合约
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6.全部合约
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FIV
|
17.44%
|
18.09%
|
-0.65%
|
-3.59%
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FCIV①
|
10.61%
|
10.67%
|
-0.06%
|
-0.56%
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FPIV②
|
25.65%
|
26.14%
|
-0.49%
|
-1.87%
|
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①/②
|
0.41
|
0.41
|
0.01
|
1.34%
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标的50ETF收盘下跌0.11%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌1.02%，为20.52%。FIV（富融波指）报17.44%，下跌0.65%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.06%，FPIV（富融沽指）下跌0.49%。FIV小于WHV 3.08%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.787
|
2.949
|
-5.49%
|
2.922
|
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WHV
|
20.52%
|
15.29%
|
5.23%
|
17.46%
|
|
FIV
|
17.44%
|
17.11%
|
0.33%
|
18.54%
|
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FCIV
|
10.61%
|
15.03%
|
-4.42%
|
16.62%
|
|
FPIV
|
25.65%
|
19.48%
|
6.17%
|
20.99%
|
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C/P Ratio
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118.67%
|
118.12%
|
0.56%
|
120.01%
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FCIV/FPIV
|
41.21%
|
80.86%
|
-39.65%
|
81.36%
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统计区间: 自2019年07月30日开始到目前为止，共181个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF5月期权
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波动率↓价格→
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2.45-2.95
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2.5-2.9
|
2.55-2.85
|
2.6-2.8
|
2.65-2.75
|
|
历史波动率
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20.52%
|
79.81%
|
69.57%
|
56.14%
|
39.58%
|
20.50%
|
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CALL平均波动率
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10.24%
|
96.56%
|
89.81%
|
76.07%
|
54.61%
|
28.11%
|
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PUT平均波动率
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25.15%
|
72.39%
|
61.92%
|
49.10%
|
34.14%
|
17.52%
|
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50ETF5月期权
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波动率↓价格→
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小于2.65
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大于2.65
|
2.65-2.93
|
小于2.93
|
大于2.93
|
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历史波动率
|
20.52%
|
20.64%
|
79.36%
|
57.55%
|
78.20%
|
21.80%
|
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CALL平均波动率
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10.24%
|
5.03%
|
94.97%
|
89.06%
|
94.08%
|
5.92%
|
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PUT平均波动率
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25.15%
|
25.20%
|
74.80%
|
48.54%
|
73.75%
|
26.25%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
