一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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4/10
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4/9
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.738
|
2.739
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-0.001
|
-0.04%
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WHV
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25.30%
|
25.60%
|
-0.30%
|
-1.17%
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2.当月合约
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FIV
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22.16%
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23.68%
|
-1.52%
|
-6.42%
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FCIV①
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18.73%
|
19.75%
|
-1.02%
|
-5.16%
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FPIV②
|
26.10%
|
28.05%
|
-1.95%
|
-6.95%
|
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①/②
|
0.72
|
0.70
|
0.01
|
1.92%
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3.次月合约
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FIV
|
21.93%
|
22.76%
|
-0.83%
|
-3.65%
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FCIV①
|
17.11%
|
18.45%
|
-1.34%
|
-7.26%
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FPIV②
|
25.71%
|
26.26%
|
-0.55%
|
-2.09%
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①/②
|
0.67
|
0.70
|
-0.04
|
-5.28%
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4.第1季月合约
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FIV
|
23.00%
|
23.90%
|
-0.90%
|
-3.77%
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FCIV①
|
19.70%
|
21.07%
|
-1.37%
|
-6.50%
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FPIV②
|
26.86%
|
26.94%
|
-0.08%
|
-0.30%
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①/②
|
0.73
|
0.78
|
-0.05
|
-6.22%
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5.第2季月合约
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FIV
|
23.43%
|
24.51%
|
-1.08%
|
-4.41%
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FCIV①
|
19.73%
|
20.87%
|
-1.14%
|
-5.46%
|
|
FPIV②
|
27.32%
|
27.44%
|
-0.12%
|
-0.44%
|
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①/②
|
0.72
|
0.76
|
-0.04
|
-5.05%
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6.全部合约
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FIV
|
22.21%
|
23.61%
|
-1.40%
|
-5.93%
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FCIV①
|
18.66%
|
19.74%
|
-1.08%
|
-5.47%
|
|
FPIV②
|
26.12%
|
27.75%
|
-1.63%
|
-5.87%
|
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①/②
|
0.71
|
0.71
|
0.00
|
0.43%
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标的50ETF收盘下跌0.04%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.30%，为25.30%。FIV（富融波指）报22.21%，下跌1.40%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.08%，FPIV（富融沽指）下跌1.63%。FIV小于WHV 3.09%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.738
|
2.967
|
-7.72%
|
2.930
|
|
WHV
|
25.30%
|
14.97%
|
10.33%
|
17.15%
|
|
FIV
|
22.21%
|
16.61%
|
5.60%
|
18.50%
|
|
FCIV
|
18.66%
|
15.06%
|
3.60%
|
16.79%
|
|
FPIV
|
26.12%
|
19.13%
|
6.99%
|
20.69%
|
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C/P Ratio
|
109.47%
|
118.38%
|
-8.90%
|
120.21%
|
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FCIV/FPIV
|
71.37%
|
81.62%
|
-10.25%
|
82.98%
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统计区间: 自2019年07月30日开始到目前为止，共172个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF4月期权
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波动率↓价格→
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2.55-3.1
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2.6-3
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2.65-2.95
|
2.7-2.9
|
2.75-2.85
|
|
历史波动率
|
25.30%
|
93.61%
|
84.71%
|
70.99%
|
51.47%
|
27.10%
|
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CALL平均波动率
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18.73%
|
98.18%
|
93.26%
|
81.80%
|
61.44%
|
32.99%
|
|
PUT平均波动率
|
26.10%
|
92.92%
|
83.60%
|
69.74%
|
50.39%
|
26.47%
|
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50ETF4月期权
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波动率↓价格→
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小于2.6
|
大于2.6
|
2.6-2.87
|
小于2.87
|
大于2.87
|
|
历史波动率
|
25.30%
|
13.17%
|
86.83%
|
72.46%
|
85.63%
|
14.37%
|
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CALL平均波动率
|
18.73%
|
6.54%
|
93.46%
|
85.92%
|
92.46%
|
7.54%
|
|
PUT平均波动率
|
26.10%
|
13.92%
|
86.08%
|
70.95%
|
84.87%
|
15.13%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
