一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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4/8
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4/7
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.73
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2.743
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-0.013
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-0.47%
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WHV
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26.06%
|
26.51%
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-0.45%
|
-1.70%
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2.当月合约
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FIV
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25.33%
|
26.99%
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-1.66%
|
-6.15%
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FCIV①
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22.30%
|
23.25%
|
-0.95%
|
-4.09%
|
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FPIV②
|
28.74%
|
31.20%
|
-2.46%
|
-7.88%
|
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①/②
|
0.78
|
0.75
|
0.03
|
4.12%
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3.次月合约
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FIV
|
23.69%
|
25.37%
|
-1.68%
|
-6.62%
|
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FCIV①
|
20.15%
|
20.84%
|
-0.69%
|
-3.31%
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FPIV②
|
27.31%
|
28.80%
|
-1.49%
|
-5.17%
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①/②
|
0.74
|
0.72
|
0.01
|
1.96%
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4.第1季月合约
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FIV
|
25.25%
|
26.14%
|
-0.89%
|
-3.40%
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FCIV①
|
22.89%
|
23.25%
|
-0.36%
|
-1.55%
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FPIV②
|
27.80%
|
28.90%
|
-1.10%
|
-3.81%
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①/②
|
0.82
|
0.80
|
0.02
|
2.35%
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5.第2季月合约
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FIV
|
25.29%
|
26.24%
|
-0.95%
|
-3.62%
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FCIV①
|
21.98%
|
22.64%
|
-0.66%
|
-2.92%
|
|
FPIV②
|
27.86%
|
29.01%
|
-1.15%
|
-3.96%
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①/②
|
0.79
|
0.78
|
0.01
|
1.09%
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6.全部合约
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FIV
|
25.17%
|
26.80%
|
-1.63%
|
-6.08%
|
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FCIV①
|
22.15%
|
23.09%
|
-0.94%
|
-4.07%
|
|
FPIV②
|
28.53%
|
30.82%
|
-2.29%
|
-7.43%
|
|
①/②
|
0.78
|
0.75
|
0.03
|
3.63%
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标的50ETF收盘下跌0.47%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.45%，为26.06%。FIV（富融波指）报25.17%，下跌1.63%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.94%，FPIV（富融沽指）下跌2.29%。FIV小于WHV 0.89%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.73
|
2.968
|
-8.00%
|
2.934
|
|
WHV
|
26.06%
|
14.73%
|
11.33%
|
17.00%
|
|
FIV
|
25.17%
|
16.45%
|
8.72%
|
18.41%
|
|
FCIV
|
22.15%
|
15.03%
|
7.12%
|
16.74%
|
|
FPIV
|
28.53%
|
19.07%
|
9.46%
|
20.58%
|
|
C/P Ratio
|
110.43%
|
119.18%
|
-8.75%
|
120.44%
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FCIV/FPIV
|
77.59%
|
82.16%
|
-4.57%
|
83.19%
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统计区间: 自2019年07月30日开始到目前为止，共169个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF4月期权
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波动率↓价格→
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2.55-3.1
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2.6-3
|
2.65-2.95
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2.7-2.9
|
2.75-2.85
|
|
历史波动率
|
26.06%
|
90.29%
|
79.81%
|
65.55%
|
46.74%
|
24.35%
|
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CALL平均波动率
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22.30%
|
93.90%
|
85.26%
|
71.40%
|
51.65%
|
27.13%
|
|
PUT平均波动率
|
28.74%
|
87.52%
|
76.00%
|
61.71%
|
43.62%
|
22.60%
|
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50ETF4月期权
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波动率↓价格→
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小于2.59
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大于2.59
|
2.59-2.87
|
小于2.87
|
大于2.87
|
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历史波动率
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26.06%
|
15.75%
|
84.25%
|
67.29%
|
83.04%
|
16.96%
|
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CALL平均波动率
|
22.30%
|
12.01%
|
87.99%
|
74.79%
|
86.80%
|
13.20%
|
|
PUT平均波动率
|
28.74%
|
18.11%
|
81.89%
|
62.59%
|
80.70%
|
19.30%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
