一、富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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3/26
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3/25
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.677
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2.687
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-0.010
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-0.37%
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WHV
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28.14%
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27.38%
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0.76%
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2.78%
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2.当月合约
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FIV
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33.08%
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32.18%
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0.90%
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2.80%
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FCIV①
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29.24%
|
29.28%
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-0.04%
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-0.14%
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FPIV②
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37.63%
|
37.25%
|
0.38%
|
1.02%
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①/②
|
0.78
|
0.79
|
-0.01
|
-1.15%
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3.次月合约
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FIV
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31.06%
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新挂合约
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新挂合约
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新挂合约
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FCIV①
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26.65%
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新挂合约
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新挂合约
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新挂合约
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FPIV②
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35.26%
|
新挂合约
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新挂合约
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新挂合约
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①/②
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0.76
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新挂合约
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新挂合约
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新挂合约
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4.第1季月合约
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FIV
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30.54%
|
30.70%
|
-0.16%
|
-0.52%
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FCIV①
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27.57%
|
28.33%
|
-0.76%
|
-2.68%
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FPIV②
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34.16%
|
34.83%
|
-0.67%
|
-1.92%
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①/②
|
0.81
|
0.81
|
-0.01
|
-0.77%
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5.第2季月合约
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FIV
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29.06%
|
28.59%
|
0.47%
|
1.64%
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FCIV①
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25.57%
|
26.04%
|
-0.47%
|
-1.80%
|
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FPIV②
|
32.59%
|
33.01%
|
-0.42%
|
-1.27%
|
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①/②
|
0.78
|
0.79
|
0.00
|
-0.54%
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6.全部合约
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FIV
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32.79%
|
32.00%
|
0.79%
|
2.47%
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FCIV①
|
29.01%
|
29.15%
|
-0.14%
|
-0.48%
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FPIV②
|
37.28%
|
37.02%
|
0.26%
|
0.70%
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①/②
|
0.78
|
0.79
|
-0.01
|
-1.17%
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标的50ETF收盘下跌0.37%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.76%，为28.14%。FIV（富融波指）报32.79%，上涨0.79%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.14%，FPIV（富融沽指）上涨0.26%。FIV大于WHV 4.65%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.677
|
2.978
|
-10.09%
|
2.945
|
|
WHV
|
28.14%
|
14.48%
|
13.66%
|
16.48%
|
|
FIV
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32.79%
|
15.91%
|
16.88%
|
17.86%
|
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FCIV
|
29.01%
|
14.70%
|
14.31%
|
16.27%
|
|
FPIV
|
37.28%
|
18.26%
|
19.02%
|
19.95%
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C/P Ratio
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117.15%
|
120.19%
|
-3.03%
|
120.89%
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FCIV/FPIV
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77.84%
|
82.76%
|
-4.91%
|
83.39%
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统计区间: 自2019年07月30日开始到目前为止，共161个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF4月期权
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波动率↓价格→
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2.55-3.1
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2.6-3
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2.65-2.95
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2.7-2.9
|
2.75-2.85
|
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历史波动率
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28.14%
|
70.97%
|
58.03%
|
45.05%
|
30.76%
|
15.60%
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CALL平均波动率
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29.24%
|
69.69%
|
56.72%
|
43.97%
|
30.00%
|
15.20%
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PUT平均波动率
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37.63%
|
60.67%
|
47.94%
|
36.81%
|
24.95%
|
12.60%
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50ETF4月期权
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波动率↓价格→
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小于2.54
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大于2.54
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2.54-2.81
|
小于2.81
|
大于2.81
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历史波动率
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28.14%
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25.13%
|
74.87%
|
48.68%
|
73.81%
|
26.19%
|
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CALL平均波动率
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29.24%
|
25.95%
|
74.05%
|
47.07%
|
73.02%
|
26.98%
|
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PUT平均波动率
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37.63%
|
30.81%
|
69.19%
|
37.51%
|
68.32%
|
31.68%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
