一、 富融波动率指数指标说明
|
富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
|
二、 富融波动率指数
|
1.标的50ETF
|
|
|
|
|
|
日期
|
2/6
|
2/5
|
变化
|
变化幅度
|
|
50ETF
|
2.842
|
2.801
|
0.041
|
1.46%
|
|
WHV
|
19.10%
|
17.39%
|
1.71%
|
9.83%
|
|
2.当月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
19.61%
|
19.82%
|
-0.21%
|
-1.06%
|
|
FCIV①
|
16.12%
|
16.02%
|
0.10%
|
0.62%
|
|
FPIV②
|
23.32%
|
24.38%
|
-1.06%
|
-4.35%
|
|
①/②
|
0.69
|
0.66
|
0.03
|
5.20%
|
|
3.次月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
19.94%
|
20.27%
|
-0.33%
|
-1.63%
|
|
FCIV①
|
17.93%
|
17.95%
|
-0.02%
|
-0.11%
|
|
FPIV②
|
23.09%
|
24.15%
|
-1.06%
|
-4.39%
|
|
①/②
|
0.78
|
0.74
|
0.03
|
4.47%
|
|
4.第1季月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
19.77%
|
20.28%
|
-0.51%
|
-2.51%
|
|
FCIV①
|
18.12%
|
18.58%
|
-0.46%
|
-2.48%
|
|
FPIV②
|
22.18%
|
22.48%
|
-0.30%
|
-1.33%
|
|
①/②
|
0.82
|
0.83
|
-0.01
|
-1.16%
|
|
5.第2季月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
19.41%
|
19.63%
|
-0.22%
|
-1.12%
|
|
FCIV①
|
17.57%
|
17.35%
|
0.22%
|
1.27%
|
|
FPIV②
|
21.83%
|
21.87%
|
-0.04%
|
-0.18%
|
|
①/②
|
0.80
|
0.79
|
0.01
|
1.45%
|
|
6.全部合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
19.66%
|
19.90%
|
-0.24%
|
-1.21%
|
|
FCIV①
|
16.52%
|
16.48%
|
0.04%
|
0.24%
|
|
FPIV②
|
23.25%
|
24.24%
|
-0.99%
|
-4.08%
|
|
①/②
|
0.71
|
0.68
|
0.03
|
4.51%
|
|
标的50ETF收盘上涨1.46%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨1.71%，为19.10%。FIV（富融波指）报19.66%，下跌0.24%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.04%，FPIV（富融沽指）下跌0.99%。FIV大于WHV 0.56%。
|
三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
|
指标
|
当前值
|
中位数
|
距中位数
|
平均值
|
|
50ETF收盘价格
|
2.842
|
2.999
|
-5.24%
|
2.978
|
|
WHV
|
19.10%
|
13.21%
|
5.89%
|
14.16%
|
|
FIV
|
19.66%
|
14.58%
|
5.08%
|
15.54%
|
|
FCIV
|
16.52%
|
14.08%
|
2.44%
|
14.17%
|
|
FPIV
|
23.25%
|
16.41%
|
6.84%
|
17.34%
|
|
C/P Ratio
|
113.43%
|
122.46%
|
-9.03%
|
123.21%
|
|
FCIV/FPIV
|
70.94%
|
84.00%
|
-13.07%
|
84.39%
|
|
统计区间: 自2019年07月30日开始到目前为止，共126个交易日数据
|
|
|
四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
|
50ETF2月期权
|
波动率↓价格→
|
2.55-3.1
|
2.6-3
|
2.65-2.95
|
2.7-2.9
|
2.75-2.85
|
|
历史波动率
|
19.10%
|
96.63%
|
86.36%
|
73.90%
|
54.84%
|
29.42%
|
|
CALL平均波动率
|
16.12%
|
98.73%
|
91.50%
|
80.66%
|
61.66%
|
33.81%
|
|
PUT平均波动率
|
23.32%
|
92.08%
|
78.77%
|
65.27%
|
47.05%
|
24.72%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
50ETF2月期权
|
波动率↓价格→
|
小于2.7
|
大于2.7
|
2.7-2.98
|
小于2.98
|
大于2.98
|
|
历史波动率
|
19.10%
|
12.57%
|
87.43%
|
73.67%
|
86.24%
|
13.76%
|
|
CALL平均波动率
|
16.12%
|
8.71%
|
91.29%
|
81.49%
|
90.20%
|
9.80%
|
|
PUT平均波动率
|
23.32%
|
17.37%
|
82.63%
|
64.06%
|
81.43%
|
18.57%
|
五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
