一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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1/23
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1/22
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.925
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3.006
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-0.081
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-2.69%
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WHV
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12.85%
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12.42%
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0.43%
|
3.46%
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2.当月合约
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FIV
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17.14%
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14.73%
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2.41%
|
16.36%
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FCIV①
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17.19%
|
15.13%
|
2.06%
|
13.62%
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FPIV②
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17.09%
|
14.28%
|
2.81%
|
19.68%
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①/②
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1.01
|
1.06
|
-0.05
|
-5.07%
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3.次月合约
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FIV
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18.50%
|
16.90%
|
1.60%
|
9.47%
|
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FCIV①
|
18.70%
|
17.24%
|
1.46%
|
8.47%
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FPIV②
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18.27%
|
16.56%
|
1.71%
|
10.33%
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①/②
|
1.02
|
1.04
|
-0.02
|
-1.68%
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4.第1季月合约
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FIV
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18.69%
|
17.28%
|
1.41%
|
8.16%
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FCIV①
|
19.00%
|
17.82%
|
1.18%
|
6.62%
|
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FPIV②
|
18.42%
|
16.86%
|
1.56%
|
9.25%
|
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①/②
|
1.03
|
1.06
|
-0.03
|
-2.41%
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5.第2季月合约
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FIV
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18.83%
|
-
|
-
|
新挂合约
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FCIV①
|
19.66%
|
-
|
-
|
新挂合约
|
|
FPIV②
|
18.03%
|
-
|
-
|
新挂合约
|
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①/②
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1.09
|
-
|
-
|
新挂合约
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6.全部合约
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FIV
|
17.40%
|
15.12%
|
2.28%
|
15.08%
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FCIV①
|
17.53%
|
15.54%
|
1.99%
|
12.81%
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|
FPIV②
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17.31%
|
14.78%
|
2.53%
|
17.12%
|
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①/②
|
1.01
|
1.05
|
-0.04
|
-3.68%
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标的50ETF收盘下跌2.69%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.43%，为12.85%。FIV（富融波指）报17.40%，上涨2.28%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨1.99%，FPIV（富融沽指）上涨2.53%。FIV大于WHV 4.55%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.925
|
2.988
|
-2.11%
|
2.979
|
|
WHV
|
12.85%
|
14.31%
|
-1.46%
|
14.59%
|
|
FIV
|
17.40%
|
14.82%
|
2.58%
|
15.93%
|
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FCIV
|
17.53%
|
14.49%
|
3.04%
|
14.75%
|
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FPIV
|
17.31%
|
17.32%
|
-0.01%
|
17.47%
|
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C/P Ratio
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96.34%
|
122.87%
|
-26.53%
|
124.06%
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FCIV/FPIV
|
101.22%
|
85.98%
|
15.24%
|
85.91%
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统计区间: 自2019年07月09日开始到目前为止，共137个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF2月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
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2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
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历史波动率
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12.85%
|
94.21%
|
86.71%
|
74.50%
|
57.56%
|
34.48%
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CALL平均波动率
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17.19%
|
87.99%
|
79.53%
|
67.90%
|
52.16%
|
30.15%
|
|
PUT平均波动率
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17.09%
|
88.12%
|
79.68%
|
68.03%
|
52.28%
|
30.25%
|
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50ETF2月期权
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波动率↓价格→
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小于2.78
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大于2.78
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2.78-3.07
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小于3.07
|
大于3.07
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历史波动率
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12.85%
|
9.55%
|
90.45%
|
79.77%
|
89.32%
|
10.68%
|
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CALL平均波动率
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17.19%
|
16.41%
|
83.59%
|
65.97%
|
82.38%
|
17.62%
|
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PUT平均波动率
|
17.09%
|
16.28%
|
83.72%
|
66.24%
|
82.52%
|
17.48%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
