一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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1/22
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1/21
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.006
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3.007
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-0.001
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-0.03%
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WHV
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12.42%
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12.25%
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0.17%
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1.39%
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2.当月合约
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FIV
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到期
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14.24%
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-
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-
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FCIV①
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到期
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17.40%
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-
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-
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FPIV②
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到期
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11.27%
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-
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-
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①/②
|
-
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1.54
|
-
|
-
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3.次月合约
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FIV
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14.73%
|
15.82%
|
-1.09%
|
-6.89%
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FCIV①
|
15.13%
|
16.16%
|
-1.03%
|
-6.37%
|
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FPIV②
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14.28%
|
15.41%
|
-1.13%
|
-7.33%
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①/②
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1.06
|
1.05
|
0.01
|
1.04%
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4.第1季月合约
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FIV
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16.90%
|
16.97%
|
-0.07%
|
-0.41%
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FCIV①
|
17.24%
|
17.16%
|
0.08%
|
0.47%
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FPIV②
|
16.56%
|
16.79%
|
-0.23%
|
-1.37%
|
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①/②
|
1.04
|
1.02
|
0.02
|
1.86%
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5.第2季月合约
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FIV
|
17.28%
|
17.41%
|
-0.13%
|
-0.75%
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FCIV①
|
17.82%
|
17.91%
|
-0.09%
|
-0.50%
|
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FPIV②
|
16.86%
|
16.98%
|
-0.12%
|
-0.71%
|
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①/②
|
1.06
|
1.05
|
0.00
|
0.21%
|
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6.全部合约
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|
FIV
|
15.12%
|
15.36%
|
-0.24%
|
-1.56%
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FCIV①
|
15.54%
|
16.77%
|
-1.23%
|
-7.33%
|
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FPIV②
|
14.78%
|
14.25%
|
0.53%
|
3.72%
|
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①/②
|
1.05
|
1.18
|
-0.13
|
-10.66%
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标的50ETF收盘下跌0.03%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.17%，为12.42%。FIV（富融波指）报15.12%，下跌0.24%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.23%，FPIV（富融沽指）上涨0.53%。FIV大于WHV 2.7%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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3.006
|
2.988
|
0.60%
|
2.980
|
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WHV
|
12.42%
|
14.33%
|
-1.91%
|
14.60%
|
|
FIV
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15.12%
|
14.79%
|
0.33%
|
15.91%
|
|
FCIV
|
15.54%
|
14.47%
|
1.07%
|
14.73%
|
|
FPIV
|
14.78%
|
17.32%
|
-2.54%
|
17.47%
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C/P Ratio
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106.82%
|
123.11%
|
-16.29%
|
124.26%
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FCIV/FPIV
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105.27%
|
85.75%
|
19.52%
|
85.80%
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统计区间: 自2019年07月09日开始到目前为止，共136个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF2月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
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2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
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历史波动率
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12.42%
|
98.96%
|
96.69%
|
90.94%
|
77.27%
|
47.59%
|
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CALL平均波动率
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15.13%
|
97.07%
|
93.08%
|
84.91%
|
68.72%
|
40.04%
|
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PUT平均波动率
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14.28%
|
97.77%
|
94.32%
|
86.86%
|
71.30%
|
42.16%
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50ETF2月期权
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波动率↓价格→
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小于2.86
|
大于2.86
|
2.86-3.16
|
小于3.16
|
大于3.16
|
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历史波动率
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12.42%
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9.12%
|
90.88%
|
80.66%
|
89.77%
|
10.23%
|
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CALL平均波动率
|
15.13%
|
13.68%
|
86.32%
|
71.43%
|
85.11%
|
14.89%
|
|
PUT平均波动率
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14.28%
|
12.30%
|
87.70%
|
74.21%
|
86.51%
|
13.49%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
