一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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1/17
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1/16
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.042
|
3.036
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0.006
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0.20%
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WHV
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12.21%
|
12.43%
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-0.22%
|
-1.77%
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2.当月合约
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FIV
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12.31%
|
12.63%
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-0.32%
|
-2.53%
|
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FCIV①
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10.91%
|
13.25%
|
-2.34%
|
-17.66%
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FPIV②
|
14.24%
|
11.71%
|
2.53%
|
21.61%
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①/②
|
0.77
|
1.13
|
-0.37
|
-32.29%
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3.次月合约
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FIV
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13.35%
|
13.80%
|
-0.45%
|
-3.26%
|
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FCIV①
|
13.63%
|
14.15%
|
-0.52%
|
-3.67%
|
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FPIV②
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12.95%
|
13.31%
|
-0.36%
|
-2.70%
|
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①/②
|
1.05
|
1.06
|
-0.01
|
-1.00%
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4.第1季月合约
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FIV
|
15.41%
|
15.78%
|
-0.37%
|
-2.34%
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FCIV①
|
15.72%
|
15.94%
|
-0.22%
|
-1.38%
|
|
FPIV②
|
14.92%
|
15.56%
|
-0.64%
|
-4.11%
|
|
①/②
|
1.05
|
1.02
|
0.03
|
2.85%
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5.第2季月合约
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FIV
|
16.24%
|
16.47%
|
-0.23%
|
-1.40%
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FCIV①
|
16.52%
|
16.72%
|
-0.20%
|
-1.20%
|
|
FPIV②
|
15.97%
|
16.21%
|
-0.24%
|
-1.48%
|
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①/②
|
1.03
|
1.03
|
0.00
|
0.29%
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6.全部合约
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FIV
|
13.02%
|
13.31%
|
-0.29%
|
-2.18%
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FCIV①
|
12.63%
|
13.85%
|
-1.22%
|
-8.81%
|
|
FPIV②
|
13.93%
|
12.74%
|
1.19%
|
9.34%
|
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①/②
|
0.91
|
1.09
|
-0.18
|
-16.60%
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标的50ETF收盘上涨0.20%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.22%，为12.21%。FIV（富融波指）报13.02%，下跌0.29%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.22%，FPIV（富融沽指）上涨1.19%。FIV大于WHV 0.81%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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3.042
|
2.988
|
1.81%
|
2.979
|
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WHV
|
12.21%
|
14.34%
|
-2.13%
|
14.65%
|
|
FIV
|
13.02%
|
14.78%
|
-1.76%
|
15.94%
|
|
FCIV
|
12.63%
|
14.36%
|
-1.73%
|
14.73%
|
|
FPIV
|
13.93%
|
17.37%
|
-3.44%
|
17.51%
|
|
C/P Ratio
|
139.83%
|
123.22%
|
16.61%
|
124.52%
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FCIV/FPIV
|
89.25%
|
85.68%
|
3.57%
|
85.57%
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统计区间: 自2019年07月09日开始到目前为止，共133个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF1月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
|
2.8-3.4
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2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
|
历史波动率
|
12.21%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.94%
|
89.11%
|
|
CALL平均波动率
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10.91%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
92.24%
|
|
PUT平均波动率
|
14.24%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.67%
|
83.87%
|
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50ETF1月期权
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波动率↓价格→
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小于2.89
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大于2.89
|
2.89-3.19
|
小于3.19
|
大于3.19
|
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历史波动率
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12.21%
|
0.02%
|
99.98%
|
99.95%
|
99.97%
|
0.03%
|
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CALL平均波动率
|
10.91%
|
0.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
99.99%
|
0.01%
|
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PUT平均波动率
|
14.24%
|
0.10%
|
99.90%
|
99.72%
|
99.83%
|
0.17%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
