一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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1/16
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1/15
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.036
|
3.046
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-0.010
|
-0.33%
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WHV
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12.43%
|
12.67%
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-0.24%
|
-1.89%
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2.当月合约
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FIV
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12.63%
|
14.24%
|
-1.61%
|
-11.31%
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FCIV①
|
13.25%
|
14.53%
|
-1.28%
|
-8.81%
|
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FPIV②
|
11.71%
|
13.88%
|
-2.17%
|
-15.63%
|
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①/②
|
1.13
|
1.05
|
0.08
|
8.09%
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|
3.次月合约
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FIV
|
13.80%
|
14.48%
|
-0.68%
|
-4.70%
|
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FCIV①
|
14.15%
|
14.55%
|
-0.40%
|
-2.75%
|
|
FPIV②
|
13.31%
|
14.40%
|
-1.09%
|
-7.57%
|
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①/②
|
1.06
|
1.01
|
0.05
|
5.22%
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4.第1季月合约
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FIV
|
15.78%
|
16.52%
|
-0.74%
|
-4.48%
|
|
FCIV①
|
15.94%
|
16.76%
|
-0.82%
|
-4.89%
|
|
FPIV②
|
15.56%
|
16.22%
|
-0.66%
|
-4.07%
|
|
①/②
|
1.02
|
1.03
|
-0.01
|
-0.86%
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5.第2季月合约
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|
FIV
|
16.47%
|
16.95%
|
-0.48%
|
-2.83%
|
|
FCIV①
|
16.72%
|
17.05%
|
-0.33%
|
-1.94%
|
|
FPIV②
|
16.21%
|
16.83%
|
-0.62%
|
-3.68%
|
|
①/②
|
1.03
|
1.01
|
0.02
|
1.82%
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|
6.全部合约
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|
FIV
|
13.31%
|
14.54%
|
-1.23%
|
-8.46%
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|
FCIV①
|
13.85%
|
14.79%
|
-0.94%
|
-6.36%
|
|
FPIV②
|
12.74%
|
14.30%
|
-1.56%
|
-10.91%
|
|
①/②
|
1.09
|
1.03
|
0.05
|
5.11%
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标的50ETF收盘下跌0.33%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.24%，为12.43%。FIV（富融波指）报13.31%，下跌1.23%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.94%，FPIV（富融沽指）下跌1.56%。FIV大于WHV 0.88%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
|
3.036
|
2.988
|
1.61%
|
2.978
|
|
WHV
|
12.43%
|
14.34%
|
-1.91%
|
14.67%
|
|
FIV
|
13.31%
|
14.79%
|
-1.48%
|
15.96%
|
|
FCIV
|
13.85%
|
14.47%
|
-0.62%
|
14.74%
|
|
FPIV
|
12.74%
|
17.42%
|
-4.68%
|
17.54%
|
|
C/P Ratio
|
142.81%
|
123.11%
|
19.70%
|
124.40%
|
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FCIV/FPIV
|
109.42%
|
85.61%
|
23.81%
|
85.55%
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统计区间: 自2019年07月09日开始到目前为止，共132个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF1月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
|
2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
|
历史波动率
|
12.43%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.75%
|
86.91%
|
|
CALL平均波动率
|
13.25%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
99.55%
|
84.49%
|
|
PUT平均波动率
|
11.71%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.86%
|
88.98%
|
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50ETF1月期权
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波动率↓价格→
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小于2.88
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大于2.88
|
2.88-3.19
|
小于3.19
|
大于3.19
|
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历史波动率
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12.43%
|
0.06%
|
99.94%
|
99.83%
|
99.89%
|
0.11%
|
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CALL平均波动率
|
13.25%
|
0.13%
|
99.87%
|
99.67%
|
99.80%
|
0.20%
|
|
PUT平均波动率
|
11.71%
|
0.03%
|
99.97%
|
99.91%
|
99.94%
|
0.06%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
