一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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1/15
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1/14
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.046
|
3.076
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-0.030
|
-0.98%
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WHV
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12.67%
|
12.84%
|
-0.17%
|
-1.32%
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2.当月合约
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FIV
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14.24%
|
14.27%
|
-0.03%
|
-0.21%
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FCIV①
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14.53%
|
13.80%
|
0.73%
|
5.29%
|
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FPIV②
|
13.88%
|
14.90%
|
-1.02%
|
-6.85%
|
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①/②
|
1.05
|
0.93
|
0.12
|
13.03%
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3.次月合约
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FIV
|
14.48%
|
14.34%
|
0.14%
|
0.98%
|
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FCIV①
|
14.55%
|
14.22%
|
0.33%
|
2.32%
|
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FPIV②
|
14.40%
|
14.50%
|
-0.10%
|
-0.69%
|
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①/②
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1.01
|
0.98
|
0.03
|
3.03%
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4.第1季月合约
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FIV
|
16.52%
|
16.53%
|
-0.01%
|
-0.06%
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FCIV①
|
16.76%
|
16.60%
|
0.16%
|
0.96%
|
|
FPIV②
|
16.22%
|
16.44%
|
-0.22%
|
-1.34%
|
|
①/②
|
1.03
|
1.01
|
0.02
|
2.33%
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5.第2季月合约
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|
FIV
|
16.95%
|
17.18%
|
-0.23%
|
-1.34%
|
|
FCIV①
|
17.05%
|
17.21%
|
-0.16%
|
-0.93%
|
|
FPIV②
|
16.83%
|
17.13%
|
-0.30%
|
-1.75%
|
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①/②
|
1.01
|
1.00
|
0.01
|
0.84%
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6.全部合约
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FIV
|
14.54%
|
14.49%
|
0.05%
|
0.35%
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FCIV①
|
14.79%
|
14.18%
|
0.61%
|
4.30%
|
|
FPIV②
|
14.30%
|
14.98%
|
-0.68%
|
-4.54%
|
|
①/②
|
1.03
|
0.95
|
0.09
|
9.26%
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标的50ETF收盘下跌0.98%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.17%，为12.67%。FIV（富融波指）报14.54%，上涨0.05%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.61%，FPIV（富融沽指）下跌0.68%。FIV大于WHV 1.87%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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3.046
|
2.988
|
1.96%
|
2.978
|
|
WHV
|
12.67%
|
14.35%
|
-1.68%
|
14.69%
|
|
FIV
|
14.54%
|
14.82%
|
-0.28%
|
15.98%
|
|
FCIV
|
14.79%
|
14.49%
|
0.30%
|
14.75%
|
|
FPIV
|
14.30%
|
17.44%
|
-3.14%
|
17.58%
|
|
C/P Ratio
|
123.75%
|
122.87%
|
0.88%
|
124.26%
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FCIV/FPIV
|
103.51%
|
85.56%
|
17.95%
|
85.36%
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统计区间: 自2019年07月09日开始到目前为止，共131个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF1月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
|
2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
|
历史波动率
|
12.67%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
99.50%
|
80.79%
|
|
CALL平均波动率
|
14.53%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.95%
|
98.55%
|
75.30%
|
|
PUT平均波动率
|
13.88%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.97%
|
98.95%
|
77.18%
|
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50ETF1月期权
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波动率↓价格→
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小于2.89
|
大于2.89
|
2.89-3.2
|
小于3.2
|
大于3.2
|
|
历史波动率
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12.67%
|
0.17%
|
99.83%
|
99.56%
|
99.73%
|
0.27%
|
|
CALL平均波动率
|
14.53%
|
0.54%
|
99.46%
|
98.69%
|
99.23%
|
0.77%
|
|
PUT平均波动率
|
13.88%
|
0.38%
|
99.62%
|
99.06%
|
99.44%
|
0.56%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
