一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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1/7
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1/6
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.062
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3.05
|
0.012
|
0.39%
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WHV
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12.69%
|
12.60%
|
0.09%
|
0.71%
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2.当月合约
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FIV
|
15.63%
|
15.07%
|
0.56%
|
3.72%
|
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FCIV①
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15.28%
|
13.99%
|
1.29%
|
9.22%
|
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FPIV②
|
16.08%
|
16.45%
|
-0.37%
|
-2.25%
|
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①/②
|
0.95
|
0.85
|
0.10
|
11.73%
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3.次月合约
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FIV
|
15.85%
|
15.70%
|
0.15%
|
0.96%
|
|
FCIV①
|
15.94%
|
15.52%
|
0.42%
|
2.71%
|
|
FPIV②
|
15.72%
|
16.01%
|
-0.29%
|
-1.81%
|
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①/②
|
1.01
|
0.97
|
0.04
|
4.60%
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4.第1季月合约
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FIV
|
17.55%
|
17.23%
|
0.32%
|
1.86%
|
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FCIV①
|
17.74%
|
17.39%
|
0.35%
|
2.01%
|
|
FPIV②
|
17.30%
|
17.00%
|
0.30%
|
1.76%
|
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①/②
|
1.03
|
1.02
|
0.00
|
0.24%
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5.第2季月合约
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|
FIV
|
17.78%
|
17.65%
|
0.13%
|
0.74%
|
|
FCIV①
|
17.88%
|
17.70%
|
0.18%
|
1.02%
|
|
FPIV②
|
17.68%
|
17.58%
|
0.10%
|
0.57%
|
|
①/②
|
1.01
|
1.01
|
0.00
|
0.45%
|
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6.全部合约
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|
FIV
|
15.83%
|
15.37%
|
0.46%
|
2.99%
|
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FCIV①
|
15.61%
|
14.62%
|
0.99%
|
6.77%
|
|
FPIV②
|
16.16%
|
16.47%
|
-0.31%
|
-1.88%
|
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①/②
|
0.97
|
0.89
|
0.08
|
8.82%
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标的50ETF收盘上涨0.39%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.09%，为12.69%。FIV（富融波指）报15.83%，上涨0.46%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.99%，FPIV（富融沽指）下跌0.31%。FIV大于WHV 3.14%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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3.062
|
2.985
|
2.60%
|
2.974
|
|
WHV
|
12.69%
|
14.41%
|
-1.72%
|
14.77%
|
|
FIV
|
15.83%
|
14.82%
|
1.01%
|
16.03%
|
|
FCIV
|
15.61%
|
14.25%
|
1.36%
|
14.74%
|
|
FPIV
|
16.16%
|
17.54%
|
-1.38%
|
17.70%
|
|
C/P Ratio
|
129.52%
|
122.58%
|
6.94%
|
124.26%
|
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FCIV/FPIV
|
96.44%
|
84.99%
|
11.44%
|
84.67%
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统计区间: 自2019年07月09日开始到目前为止，共125个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF1月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
|
2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
|
历史波动率
|
12.69%
|
100.00%
|
99.97%
|
99.56%
|
93.95%
|
61.05%
|
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CALL平均波动率
|
15.28%
|
99.97%
|
99.77%
|
98.19%
|
88.31%
|
54.03%
|
|
PUT平均波动率
|
16.08%
|
99.95%
|
99.63%
|
97.53%
|
86.41%
|
52.09%
|
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50ETF1月期权
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波动率↓价格→
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小于2.91
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大于2.91
|
2.91-3.22
|
小于3.22
|
大于3.22
|
|
历史波动率
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12.69%
|
2.31%
|
97.69%
|
94.80%
|
97.11%
|
2.89%
|
|
CALL平均波动率
|
15.28%
|
4.88%
|
95.12%
|
89.36%
|
94.24%
|
5.76%
|
|
PUT平均波动率
|
16.08%
|
5.78%
|
94.22%
|
87.49%
|
93.27%
|
6.73%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
