一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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12/23
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12/20
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.979
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3.005
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-0.026
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-0.87%
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WHV
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12.96%
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13.07%
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-0.11%
|
-0.84%
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2.当月合约
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FIV
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13.99%
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10.92%
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3.07%
|
28.11%
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FCIV①
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13.74%
|
12.46%
|
1.28%
|
10.27%
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FPIV②
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14.32%
|
8.39%
|
5.93%
|
70.68%
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①/②
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0.96
|
1.49
|
-0.53
|
-35.39%
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3.次月合约
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FIV
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14.08%
|
14.70%
|
-0.62%
|
-4.22%
|
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FCIV①
|
14.66%
|
15.60%
|
-0.94%
|
-6.03%
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FPIV②
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13.26%
|
13.16%
|
0.10%
|
0.76%
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①/②
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1.11
|
1.19
|
-0.08
|
-6.73%
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4.第1季月合约
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FIV
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14.56%
|
15.34%
|
-0.78%
|
-5.08%
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FCIV①
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14.38%
|
15.62%
|
-1.24%
|
-7.94%
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FPIV②
|
14.85%
|
14.90%
|
-0.05%
|
-0.34%
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①/②
|
0.97
|
1.05
|
-0.08
|
-7.63%
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5.第2季月合约
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FIV
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15.27%
|
16.17%
|
-0.90%
|
-5.57%
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FCIV①
|
15.14%
|
16.45%
|
-1.31%
|
-7.96%
|
|
FPIV②
|
15.41%
|
15.71%
|
-0.30%
|
-1.91%
|
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①/②
|
0.98
|
1.05
|
-0.06
|
-6.17%
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6.全部合约
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FIV
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14.09%
|
12.68%
|
1.41%
|
11.12%
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FCIV①
|
14.24%
|
14.08%
|
0.16%
|
1.14%
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FPIV②
|
13.93%
|
11.27%
|
2.66%
|
23.60%
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①/②
|
1.02
|
1.25
|
-0.23
|
-18.18%
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标的50ETF收盘下跌0.87%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.11%，为12.96%。FIV（富融波指）报14.09%，上涨1.41%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.16%，FPIV（富融沽指）上涨2.66%。FIV大于WHV 1.13%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.979
|
2.976
|
0.10%
|
2.961
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WHV
|
12.96%
|
15.20%
|
-2.24%
|
15.57%
|
|
FIV
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14.09%
|
17.29%
|
-3.20%
|
17.16%
|
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FCIV
|
14.24%
|
15.17%
|
-0.93%
|
15.88%
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FPIV
|
13.93%
|
19.46%
|
-5.53%
|
18.83%
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C/P Ratio
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135.70%
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122.46%
|
13.24%
|
124.24%
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FCIV/FPIV
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102.27%
|
85.51%
|
16.76%
|
84.76%
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统计区间: 自2019年06月12日开始到目前为止，共134个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF12月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
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2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
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历史波动率
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12.96%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
76.54%
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CALL平均波动率
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13.74%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
75.11%
|
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PUT平均波动率
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14.32%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
74.07%
|
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50ETF12月期权
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波动率↓价格→
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小于2.83
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大于2.83
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2.83-3.13
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小于3.13
|
大于3.13
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历史波动率
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12.96%
|
0.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
0.00%
|
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CALL平均波动率
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13.74%
|
0.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
0.00%
|
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PUT平均波动率
|
14.32%
|
0.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
0.00%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
