一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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12/20
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12/19
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.005
|
3.01
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-0.005
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-0.17%
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WHV
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13.07%
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13.21%
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-0.14%
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-1.06%
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2.当月合约
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FIV
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10.92%
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13.62%
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-2.70%
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-19.82%
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FCIV①
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12.46%
|
16.83%
|
-4.37%
|
-25.97%
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FPIV②
|
8.39%
|
9.47%
|
-1.08%
|
-11.40%
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①/②
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1.49
|
1.78
|
-0.29
|
-16.44%
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3.次月合约
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FIV
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14.70%
|
14.97%
|
-0.27%
|
-1.80%
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FCIV①
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15.60%
|
16.19%
|
-0.59%
|
-3.64%
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FPIV②
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13.16%
|
13.33%
|
-0.17%
|
-1.28%
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①/②
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1.19
|
1.21
|
-0.03
|
-2.40%
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4.第1季月合约
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FIV
|
15.34%
|
15.35%
|
-0.01%
|
-0.07%
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FCIV①
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15.62%
|
15.67%
|
-0.05%
|
-0.32%
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FPIV②
|
14.90%
|
14.98%
|
-0.08%
|
-0.53%
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①/②
|
1.05
|
1.05
|
0.00
|
0.22%
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5.第2季月合约
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FIV
|
16.17%
|
15.89%
|
0.28%
|
1.76%
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FCIV①
|
16.45%
|
15.75%
|
0.70%
|
4.44%
|
|
FPIV②
|
15.71%
|
16.01%
|
-0.30%
|
-1.87%
|
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①/②
|
1.05
|
0.98
|
0.06
|
6.44%
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6.全部合约
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FIV
|
12.68%
|
14.26%
|
-1.58%
|
-11.08%
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FCIV①
|
14.08%
|
16.52%
|
-2.44%
|
-14.77%
|
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FPIV②
|
11.27%
|
11.78%
|
-0.51%
|
-4.33%
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①/②
|
1.25
|
1.40
|
-0.15
|
-10.91%
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标的50ETF收盘下跌0.17%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.14%，为13.07%。FIV（富融波指）报12.68%，下跌1.58%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌2.44%，FPIV（富融沽指）下跌0.51%。FIV小于WHV 0.39%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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3.005
|
2.975
|
1.03%
|
2.960
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WHV
|
13.07%
|
15.29%
|
-2.22%
|
15.59%
|
|
FIV
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12.68%
|
17.31%
|
-4.63%
|
17.18%
|
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FCIV
|
14.08%
|
15.17%
|
-1.09%
|
15.89%
|
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FPIV
|
11.27%
|
19.48%
|
-8.21%
|
18.86%
|
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C/P Ratio
|
167.16%
|
122.46%
|
44.70%
|
124.16%
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FCIV/FPIV
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130.60%
|
85.43%
|
45.18%
|
84.63%
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统计区间: 自2019年06月12日开始到目前为止，共133个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF12月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
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2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
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13.07%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
97.88%
|
44.66%
|
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CALL平均波动率
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12.46%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
98.34%
|
44.72%
|
|
PUT平均波动率
|
8.39%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.92%
|
43.25%
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50ETF12月期权
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波动率↓价格→
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小于2.85
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大于2.85
|
2.85-3.16
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小于3.16
|
大于3.16
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历史波动率
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13.07%
|
0.04%
|
99.96%
|
99.89%
|
99.93%
|
0.07%
|
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CALL平均波动率
|
12.46%
|
0.02%
|
99.98%
|
99.94%
|
99.96%
|
0.04%
|
|
PUT平均波动率
|
8.39%
|
0.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
100.00%
|
0.00%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
