一、 富融波动率指数指标说明
|
富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
|
二、 富融波动率指数
|
1.标的50ETF
|
|
|
|
|
|
日期
|
11/21
|
11/20
|
变化
|
变化幅度
|
|
50ETF
|
2.995
|
3.013
|
-0.018
|
-0.60%
|
|
WHV
|
12.35%
|
12.33%
|
0.02%
|
0.16%
|
|
2.当月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
12.01%
|
12.02%
|
-0.01%
|
-0.08%
|
|
FCIV①
|
12.72%
|
11.50%
|
1.22%
|
10.61%
|
|
FPIV②
|
11.25%
|
12.74%
|
-1.49%
|
-11.70%
|
|
①/②
|
1.13
|
0.90
|
0.23
|
25.26%
|
|
3.次月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
12.83%
|
12.88%
|
-0.05%
|
-0.39%
|
|
FCIV①
|
11.67%
|
11.84%
|
-0.17%
|
-1.44%
|
|
FPIV②
|
13.97%
|
14.16%
|
-0.19%
|
-1.34%
|
|
①/②
|
0.84
|
0.84
|
0.00
|
-0.10%
|
|
4.第1季月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
13.32%
|
13.28%
|
0.04%
|
0.30%
|
|
FCIV①
|
11.66%
|
11.61%
|
0.05%
|
0.43%
|
|
FPIV②
|
15.01%
|
15.22%
|
-0.21%
|
-1.38%
|
|
①/②
|
0.78
|
0.76
|
0.01
|
1.84%
|
|
5.第2季月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
13.80%
|
13.87%
|
-0.07%
|
-0.50%
|
|
FCIV①
|
12.02%
|
11.87%
|
0.15%
|
1.26%
|
|
FPIV②
|
15.69%
|
15.95%
|
-0.26%
|
-1.63%
|
|
①/②
|
0.77
|
0.74
|
0.02
|
2.94%
|
|
6.全部合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
12.40%
|
12.39%
|
0.01%
|
0.08%
|
|
FCIV①
|
12.32%
|
11.61%
|
0.71%
|
6.12%
|
|
FPIV②
|
12.67%
|
13.46%
|
-0.79%
|
-5.87%
|
|
①/②
|
0.97
|
0.86
|
0.11
|
12.73%
|
|
标的50ETF收盘下跌0.60%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.02%，为12.35%。FIV（富融波指）报12.40%，上涨0.01%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.71%，FPIV（富融沽指）下跌0.79%。FIV大于WHV 0.05%。
|
三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
|
指标
|
当前值
|
中位数
|
距中位数
|
平均值
|
|
50ETF收盘价格
|
2.995
|
2.943
|
1.77%
|
2.918
|
|
WHV
|
12.35%
|
17.15%
|
-4.80%
|
18.13%
|
|
FIV
|
12.40%
|
19.18%
|
-6.78%
|
19.56%
|
|
FCIV
|
12.32%
|
18.03%
|
-5.71%
|
18.33%
|
|
FPIV
|
12.67%
|
21.19%
|
-8.52%
|
21.24%
|
|
C/P Ratio
|
103.58%
|
123.42%
|
-19.84%
|
124.30%
|
|
FCIV/FPIV
|
98.41%
|
87.03%
|
11.38%
|
85.47%
|
|
统计区间: 自2019年04月19日开始到目前为止，共146个交易日数据
|
|
|
四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
|
50ETF11月期权
|
波动率↓价格→
|
2.75-3.5
|
2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
|
历史波动率
|
12.35%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.91%
|
97.91%
|
81.58%
|
|
CALL平均波动率
|
12.72%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.88%
|
97.59%
|
80.60%
|
|
PUT平均波动率
|
11.25%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.97%
|
98.73%
|
84.45%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
50ETF11月期权
|
波动率↓价格→
|
小于2.85
|
大于2.85
|
2.85-3.14
|
小于3.14
|
大于3.14
|
|
历史波动率
|
12.35%
|
0.06%
|
99.94%
|
99.84%
|
99.90%
|
0.10%
|
|
CALL平均波动率
|
12.72%
|
0.08%
|
99.92%
|
99.78%
|
99.86%
|
0.14%
|
|
PUT平均波动率
|
11.25%
|
0.02%
|
99.98%
|
99.95%
|
99.96%
|
0.04%
|
五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
