一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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11/7
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11/6
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.079
|
3.079
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0.000
|
0.00%
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WHV
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13.08%
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13.12%
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-0.04%
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-0.30%
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2.当月合约
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FIV
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12.83%
|
12.39%
|
0.44%
|
3.55%
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FCIV①
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11.33%
|
10.61%
|
0.72%
|
6.79%
|
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FPIV②
|
14.98%
|
15.00%
|
-0.02%
|
-0.13%
|
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①/②
|
0.76
|
0.71
|
0.05
|
6.93%
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3.次月合约
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FIV
|
13.65%
|
13.54%
|
0.11%
|
0.81%
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FCIV①
|
12.04%
|
11.63%
|
0.41%
|
3.53%
|
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FPIV②
|
15.99%
|
16.04%
|
-0.05%
|
-0.31%
|
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①/②
|
0.75
|
0.73
|
0.03
|
3.85%
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4.第1季月合约
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FIV
|
13.79%
|
13.93%
|
-0.14%
|
-1.01%
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FCIV①
|
11.61%
|
11.82%
|
-0.21%
|
-1.78%
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FPIV②
|
16.74%
|
16.71%
|
0.03%
|
0.18%
|
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①/②
|
0.69
|
0.71
|
-0.01
|
-1.95%
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5.第2季月合约
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FIV
|
14.16%
|
14.09%
|
0.07%
|
0.50%
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FCIV①
|
11.49%
|
11.43%
|
0.06%
|
0.52%
|
|
FPIV②
|
17.89%
|
17.49%
|
0.40%
|
2.29%
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①/②
|
0.64
|
0.65
|
-0.01
|
-1.72%
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6.全部合约
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FIV
|
13.02%
|
12.68%
|
0.34%
|
2.68%
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FCIV①
|
11.45%
|
10.85%
|
0.60%
|
5.53%
|
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FPIV②
|
15.31%
|
15.34%
|
-0.03%
|
-0.20%
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①/②
|
0.75
|
0.71
|
0.04
|
5.74%
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标的50ETF收盘与前日持平，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.04%，为13.08%。FIV（富融波指）报13.02%，上涨0.34%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.60%，FPIV（富融沽指）下跌0.03%。FIV小于WHV 0.06%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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3.079
|
2.935
|
4.91%
|
2.911
|
|
WHV
|
13.08%
|
17.46%
|
-4.38%
|
18.54%
|
|
FIV
|
13.02%
|
19.47%
|
-6.45%
|
20.03%
|
|
FCIV
|
11.45%
|
18.53%
|
-7.08%
|
18.72%
|
|
FPIV
|
15.31%
|
21.58%
|
-6.27%
|
21.79%
|
|
C/P Ratio
|
143.16%
|
123.48%
|
19.68%
|
124.32%
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FCIV/FPIV
|
74.87%
|
86.76%
|
-11.89%
|
84.69%
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统计区间: 自2019年04月19日开始到目前为止，共136个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
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2.8-3.4
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2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
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历史波动率
|
13.08%
|
99.99%
|
99.84%
|
98.24%
|
87.06%
|
50.67%
|
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CALL平均波动率
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11.33%
|
100.00%
|
99.97%
|
99.37%
|
91.50%
|
54.78%
|
|
PUT平均波动率
|
14.98%
|
99.92%
|
99.43%
|
96.22%
|
82.03%
|
46.57%
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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小于2.93
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大于2.93
|
2.93-3.23
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小于3.23
|
大于3.23
|
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历史波动率
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13.08%
|
4.70%
|
95.30%
|
89.74%
|
94.44%
|
5.56%
|
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CALL平均波动率
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11.33%
|
2.66%
|
97.34%
|
94.05%
|
96.71%
|
3.29%
|
|
PUT平均波动率
|
14.98%
|
7.18%
|
92.82%
|
84.61%
|
91.79%
|
8.21%
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五、富融波动率指数动态更新图
1、富融波指动态运行图
2、50ETF历史波动率锥与富融波指对比图
3、50ETF期权购沽成交量比及隐波比动态图
