一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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11/4
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11/1
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.069
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3.052
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0.017
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0.56%
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WHV
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13.15%
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13.05%
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0.10%
|
0.77%
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2.当月合约
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FIV
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12.26%
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11.60%
|
0.66%
|
5.69%
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FCIV①
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9.89%
|
9.25%
|
0.64%
|
6.92%
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FPIV②
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15.08%
|
14.42%
|
0.66%
|
4.58%
|
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①/②
|
0.66
|
0.64
|
0.01
|
2.24%
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3.次月合约
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FIV
|
13.07%
|
13.51%
|
-0.44%
|
-3.26%
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FCIV①
|
10.43%
|
11.32%
|
-0.89%
|
-7.86%
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FPIV②
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16.18%
|
16.19%
|
-0.01%
|
-0.06%
|
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①/②
|
0.64
|
0.70
|
-0.05
|
-7.81%
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4.第1季月合约
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FIV
|
14.22%
|
14.18%
|
0.04%
|
0.28%
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FCIV①
|
10.76%
|
11.14%
|
-0.38%
|
-3.41%
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FPIV②
|
16.91%
|
17.39%
|
-0.48%
|
-2.76%
|
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①/②
|
0.64
|
0.64
|
0.00
|
-0.67%
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5.第2季月合约
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FIV
|
14.80%
|
14.18%
|
0.62%
|
4.37%
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FCIV①
|
10.99%
|
10.99%
|
0.00%
|
0.00%
|
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FPIV②
|
18.34%
|
18.10%
|
0.24%
|
1.33%
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①/②
|
0.60
|
0.61
|
-0.01
|
-1.31%
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6.全部合约
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FIV
|
12.54%
|
11.95%
|
0.59%
|
4.94%
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FCIV①
|
10.04%
|
9.63%
|
0.41%
|
4.26%
|
|
FPIV②
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15.47%
|
14.85%
|
0.62%
|
4.18%
|
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①/②
|
0.65
|
0.65
|
0.00
|
0.08%
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标的50ETF收盘上涨0.56%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.10%，为13.15%。FIV（富融波指）报12.54%，上涨0.59%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.41%，FPIV（富融沽指）上涨0.62%。FIV小于WHV 0.61%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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3.069
|
2.931
|
4.71%
|
2.907
|
|
WHV
|
13.15%
|
17.51%
|
-4.36%
|
18.66%
|
|
FIV
|
12.54%
|
19.57%
|
-7.03%
|
20.19%
|
|
FCIV
|
10.04%
|
18.55%
|
-8.51%
|
18.89%
|
|
FPIV
|
15.47%
|
21.95%
|
-6.48%
|
21.93%
|
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C/P Ratio
|
115.24%
|
123.39%
|
-8.15%
|
123.92%
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FCIV/FPIV
|
64.99%
|
86.90%
|
-21.91%
|
84.98%
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统计区间: 自2019年04月19日开始到目前为止，共133个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
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2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
|
历史波动率
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13.15%
|
99.95%
|
99.63%
|
97.35%
|
85.41%
|
50.41%
|
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CALL平均波动率
|
9.89%
|
100.00%
|
99.99%
|
99.68%
|
94.25%
|
60.15%
|
|
PUT平均波动率
|
15.08%
|
99.79%
|
98.89%
|
94.72%
|
79.80%
|
45.67%
|
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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小于2.92
|
大于2.92
|
2.92-3.22
|
小于3.22
|
大于3.22
|
|
历史波动率
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13.15%
|
6.02%
|
93.98%
|
87.01%
|
93.02%
|
6.98%
|
|
CALL平均波动率
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9.89%
|
1.94%
|
98.06%
|
95.58%
|
97.53%
|
2.47%
|
|
PUT平均波动率
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15.08%
|
8.77%
|
91.23%
|
81.36%
|
90.13%
|
9.87%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率