一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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11/1
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10/31
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.052
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3.003
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0.049
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1.63%
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WHV
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13.05%
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12.93%
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0.12%
|
0.93%
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2.当月合约
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FIV
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11.60%
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13.34%
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-1.74%
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-13.04%
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FCIV①
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9.25%
|
12.21%
|
-2.96%
|
-24.24%
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FPIV②
|
14.42%
|
14.71%
|
-0.29%
|
-1.97%
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①/②
|
0.64
|
0.83
|
-0.19
|
-22.72%
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3.次月合约
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FIV
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13.51%
|
14.00%
|
-0.49%
|
-3.50%
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FCIV①
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11.32%
|
12.30%
|
-0.98%
|
-7.97%
|
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FPIV②
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16.19%
|
16.21%
|
-0.02%
|
-0.12%
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①/②
|
0.70
|
0.76
|
-0.06
|
-7.85%
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4.第1季月合约
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FIV
|
14.18%
|
14.44%
|
-0.26%
|
-1.80%
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FCIV①
|
11.14%
|
11.89%
|
-0.75%
|
-6.31%
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FPIV②
|
17.39%
|
16.97%
|
0.42%
|
2.47%
|
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①/②
|
0.64
|
0.70
|
-0.06
|
-8.57%
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5.第2季月合约
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FIV
|
14.18%
|
14.94%
|
-0.76%
|
-5.09%
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FCIV①
|
10.99%
|
11.61%
|
-0.62%
|
-5.34%
|
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FPIV②
|
18.10%
|
17.95%
|
0.15%
|
0.84%
|
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①/②
|
0.61
|
0.65
|
-0.04
|
-6.12%
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6.全部合约
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FIV
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11.95%
|
13.47%
|
-1.52%
|
-11.28%
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FCIV①
|
9.63%
|
12.20%
|
-2.57%
|
-21.07%
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FPIV②
|
14.85%
|
15.05%
|
-0.20%
|
-1.33%
|
|
①/②
|
0.65
|
0.81
|
-0.16
|
-20.00%
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标的50ETF收盘上涨1.63%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.12%，为13.05%。FIV（富融波指）报11.95%，下跌1.52%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌2.57%，FPIV（富融沽指）下跌0.20%。FIV小于WHV
1.1%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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3.052
|
2.928
|
4.25%
|
2.905
|
|
WHV
|
13.05%
|
17.51%
|
-4.46%
|
18.67%
|
|
FIV
|
11.95%
|
19.57%
|
-7.62%
|
20.21%
|
|
FCIV
|
9.63%
|
18.55%
|
-8.92%
|
18.93%
|
|
FPIV
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14.85%
|
21.95%
|
-7.10%
|
21.92%
|
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C/P Ratio
|
119.46%
|
123.39%
|
-3.93%
|
123.76%
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FCIV/FPIV
|
64.66%
|
87.10%
|
-22.44%
|
85.23%
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统计区间: 自2019年04月22日开始到目前为止，共131个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
|
2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
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历史波动率
|
13.05%
|
99.86%
|
99.23%
|
96.29%
|
84.17%
|
50.83%
|
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CALL平均波动率
|
9.25%
|
100.00%
|
99.98%
|
99.65%
|
95.33%
|
65.22%
|
|
PUT平均波动率
|
14.42%
|
99.64%
|
98.49%
|
94.12%
|
79.85%
|
46.88%
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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小于2.9
|
大于2.9
|
2.9-3.2
|
小于3.2
|
大于3.2
|
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历史波动率
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13.05%
|
7.05%
|
92.95%
|
84.88%
|
91.93%
|
8.07%
|
|
CALL平均波动率
|
9.25%
|
1.88%
|
98.12%
|
95.71%
|
97.60%
|
2.40%
|
|
PUT平均波动率
|
14.42%
|
9.13%
|
90.87%
|
80.62%
|
89.75%
|
10.25%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率