一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/31
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10/30
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.003
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2.999
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0.004
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0.13%
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WHV
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12.93%
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13.01%
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-0.08%
|
-0.61%
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2.当月合约
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FIV
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13.34%
|
13.43%
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-0.09%
|
-0.67%
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FCIV①
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12.21%
|
12.09%
|
0.12%
|
0.99%
|
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FPIV②
|
14.71%
|
14.98%
|
-0.27%
|
-1.80%
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①/②
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0.83
|
0.81
|
0.02
|
2.85%
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3.次月合约
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FIV
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14.00%
|
13.90%
|
0.10%
|
0.72%
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FCIV①
|
12.30%
|
12.35%
|
-0.05%
|
-0.40%
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FPIV②
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16.21%
|
15.93%
|
0.28%
|
1.76%
|
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①/②
|
0.76
|
0.78
|
-0.02
|
-2.13%
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4.第1季月合约
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FIV
|
14.44%
|
14.68%
|
-0.24%
|
-1.63%
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FCIV①
|
11.89%
|
11.96%
|
-0.07%
|
-0.59%
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FPIV②
|
16.97%
|
16.67%
|
0.30%
|
1.80%
|
|
①/②
|
0.70
|
0.72
|
-0.02
|
-2.34%
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5.第2季月合约
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FIV
|
14.94%
|
14.96%
|
-0.02%
|
-0.13%
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FCIV①
|
11.61%
|
11.62%
|
-0.01%
|
-0.09%
|
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FPIV②
|
17.95%
|
17.38%
|
0.57%
|
3.28%
|
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①/②
|
0.65
|
0.67
|
-0.02
|
-3.26%
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6.全部合约
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FIV
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13.47%
|
13.57%
|
-0.10%
|
-0.74%
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FCIV①
|
12.20%
|
12.10%
|
0.10%
|
0.83%
|
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FPIV②
|
15.05%
|
15.25%
|
-0.20%
|
-1.31%
|
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①/②
|
0.81
|
0.79
|
0.02
|
2.17%
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标的50ETF收盘上涨0.13%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.08%，为12.93%。FIV（富融波指）报13.47%，下跌0.10%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.10%，FPIV（富融沽指）下跌0.20%。FIV大于WHV
0.54%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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3.003
|
2.927
|
2.60%
|
2.904
|
|
WHV
|
12.93%
|
17.53%
|
-4.60%
|
18.71%
|
|
FIV
|
13.47%
|
19.57%
|
-6.10%
|
20.27%
|
|
FCIV
|
12.20%
|
18.55%
|
-6.35%
|
19.00%
|
|
FPIV
|
15.05%
|
21.99%
|
-6.94%
|
21.98%
|
|
C/P Ratio
|
121.50%
|
123.42%
|
-1.92%
|
123.80%
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FCIV/FPIV
|
81.26%
|
87.18%
|
-5.92%
|
85.38%
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统计区间: 自2019年04月22日开始到目前为止，共130个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
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2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
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历史波动率
|
12.93%
|
99.38%
|
97.65%
|
92.79%
|
80.42%
|
51.08%
|
|
CALL平均波动率
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12.21%
|
99.60%
|
98.24%
|
94.01%
|
82.55%
|
53.49%
|
|
PUT平均波动率
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14.71%
|
98.60%
|
95.89%
|
89.51%
|
75.22%
|
45.83%
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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小于2.85
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大于2.85
|
2.85-3.15
|
小于3.15
|
大于3.15
|
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历史波动率
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12.93%
|
7.23%
|
92.77%
|
84.51%
|
91.74%
|
8.26%
|
|
CALL平均波动率
|
12.21%
|
6.12%
|
93.88%
|
86.79%
|
92.91%
|
7.09%
|
|
PUT平均波动率
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14.71%
|
10.00%
|
90.00%
|
78.86%
|
88.86%
|
11.14%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率