一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/30
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10/29
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.999
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3.016
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-0.017
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-0.56%
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WHV
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13.01%
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13.09%
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-0.08%
|
-0.61%
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2.当月合约
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FIV
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13.43%
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13.24%
|
0.19%
|
1.44%
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FCIV①
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12.09%
|
12.26%
|
-0.17%
|
-1.39%
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FPIV②
|
14.98%
|
14.46%
|
0.52%
|
3.60%
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①/②
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0.81
|
0.85
|
-0.04
|
-4.81%
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3.次月合约
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FIV
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13.90%
|
13.54%
|
0.36%
|
2.66%
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FCIV①
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12.35%
|
11.79%
|
0.56%
|
4.75%
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FPIV②
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15.93%
|
15.72%
|
0.21%
|
1.34%
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①/②
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0.78
|
0.75
|
0.03
|
3.37%
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4.第1季月合约
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FIV
|
14.68%
|
14.81%
|
-0.13%
|
-0.88%
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FCIV①
|
11.96%
|
12.21%
|
-0.25%
|
-2.05%
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FPIV②
|
16.67%
|
16.59%
|
0.08%
|
0.48%
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①/②
|
0.72
|
0.74
|
-0.02
|
-2.52%
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5.第2季月合约
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FIV
|
14.96%
|
14.43%
|
0.53%
|
3.67%
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FCIV①
|
11.62%
|
10.18%
|
1.44%
|
14.15%
|
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FPIV②
|
17.38%
|
17.22%
|
0.16%
|
0.93%
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①/②
|
0.67
|
0.59
|
0.08
|
13.09%
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6.全部合约
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FIV
|
13.57%
|
13.39%
|
0.18%
|
1.34%
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FCIV①
|
12.10%
|
12.17%
|
-0.07%
|
-0.58%
|
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FPIV②
|
15.25%
|
14.88%
|
0.37%
|
2.49%
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①/②
|
0.79
|
0.82
|
-0.02
|
-2.99%
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标的50ETF收盘下跌0.56%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.08%，为13.01%。FIV（富融波指）报13.57%，上涨0.18%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.07%，FPIV（富融沽指）上涨0.37%。FIV大于WHV
0.56%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.999
|
2.926
|
2.49%
|
2.903
|
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WHV
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13.01%
|
17.55%
|
-4.54%
|
18.76%
|
|
FIV
|
13.57%
|
19.58%
|
-6.01%
|
20.33%
|
|
FCIV
|
12.10%
|
18.59%
|
-6.49%
|
19.05%
|
|
FPIV
|
15.25%
|
22.04%
|
-6.79%
|
22.03%
|
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C/P Ratio
|
113.81%
|
123.45%
|
-9.64%
|
123.81%
|
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FCIV/FPIV
|
79.46%
|
87.53%
|
-8.07%
|
85.42%
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统计区间: 自2019年04月22日开始到目前为止，共129个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
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2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
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历史波动率
|
13.01%
|
99.19%
|
97.14%
|
91.74%
|
78.84%
|
49.73%
|
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CALL平均波动率
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12.09%
|
99.52%
|
97.98%
|
93.39%
|
81.57%
|
52.74%
|
|
PUT平均波动率
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14.98%
|
98.16%
|
94.98%
|
87.98%
|
73.18%
|
44.20%
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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小于2.85
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大于2.85
|
2.85-3.15
|
小于3.15
|
大于3.15
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历史波动率
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13.01%
|
7.72%
|
92.28%
|
83.49%
|
91.22%
|
8.78%
|
|
CALL平均波动率
|
12.09%
|
6.27%
|
93.73%
|
86.48%
|
92.75%
|
7.25%
|
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PUT平均波动率
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14.98%
|
10.82%
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89.18%
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77.20%
|
88.02%
|
11.98%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率