一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/29
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10/28
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.016
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3.028
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-0.012
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-0.40%
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WHV
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13.09%
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13.19%
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-0.10%
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-0.76%
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2.当月合约
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FIV
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13.24%
|
12.46%
|
0.78%
|
6.26%
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FCIV①
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12.26%
|
10.95%
|
1.31%
|
11.96%
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FPIV②
|
14.46%
|
14.54%
|
-0.08%
|
-0.55%
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①/②
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0.85
|
0.75
|
0.09
|
12.58%
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3.次月合约
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FIV
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13.54%
|
13.39%
|
0.15%
|
1.12%
|
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FCIV①
|
11.79%
|
11.41%
|
0.38%
|
3.33%
|
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FPIV②
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15.72%
|
15.86%
|
-0.14%
|
-0.88%
|
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①/②
|
0.75
|
0.72
|
0.03
|
4.25%
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4.第1季月合约
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FIV
|
14.81%
|
13.87%
|
0.94%
|
6.78%
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FCIV①
|
12.21%
|
11.13%
|
1.08%
|
9.70%
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FPIV②
|
16.59%
|
16.62%
|
-0.03%
|
-0.18%
|
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①/②
|
0.74
|
0.67
|
0.07
|
9.90%
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5.第2季月合约
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FIV
|
14.43%
|
14.67%
|
-0.24%
|
-1.64%
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FCIV①
|
10.18%
|
11.23%
|
-1.05%
|
-9.35%
|
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FPIV②
|
17.22%
|
17.28%
|
-0.06%
|
-0.35%
|
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①/②
|
0.59
|
0.65
|
-0.06
|
-9.03%
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6.全部合约
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FIV
|
13.39%
|
12.67%
|
0.72%
|
5.68%
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FCIV①
|
12.17%
|
11.01%
|
1.16%
|
10.54%
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FPIV②
|
14.88%
|
14.91%
|
-0.03%
|
-0.20%
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①/②
|
0.82
|
0.74
|
0.08
|
10.76%
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标的50ETF收盘下跌0.40%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.10%，为13.09%。FIV（富融波指）报13.39%，上涨0.72%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨1.16%，FPIV（富融沽指）下跌0.03%。FIV大于WHV
0.3%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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3.016
|
2.925
|
3.11%
|
2.902
|
|
WHV
|
13.09%
|
17.58%
|
-4.49%
|
18.81%
|
|
FIV
|
13.39%
|
19.59%
|
-6.20%
|
20.38%
|
|
FCIV
|
12.17%
|
18.63%
|
-6.46%
|
19.11%
|
|
FPIV
|
14.88%
|
22.09%
|
-7.21%
|
22.08%
|
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C/P Ratio
|
117.53%
|
123.48%
|
-5.95%
|
123.89%
|
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FCIV/FPIV
|
81.99%
|
87.88%
|
-5.89%
|
85.46%
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统计区间: 自2019年04月22日开始到目前为止，共128个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
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2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
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历史波动率
|
13.09%
|
99.38%
|
97.74%
|
93.02%
|
80.20%
|
49.75%
|
|
CALL平均波动率
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12.26%
|
99.62%
|
98.40%
|
94.47%
|
82.85%
|
52.57%
|
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PUT平均波动率
|
14.46%
|
98.81%
|
96.43%
|
90.40%
|
75.91%
|
45.64%
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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小于2.87
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大于2.87
|
2.87-3.17
|
小于3.17
|
大于3.17
|
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历史波动率
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13.09%
|
8.22%
|
91.78%
|
82.48%
|
90.70%
|
9.30%
|
|
CALL平均波动率
|
12.26%
|
6.89%
|
93.11%
|
85.22%
|
92.10%
|
7.90%
|
|
PUT平均波动率
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14.46%
|
10.40%
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89.60%
|
78.04%
|
88.44%
|
11.56%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率