一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/28
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10/25
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.028
|
3.014
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0.014
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0.46%
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WHV
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13.19%
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13.45%
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-0.26%
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-1.93%
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2.当月合约
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FIV
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12.46%
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12.31%
|
0.15%
|
1.22%
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FCIV①
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10.95%
|
10.36%
|
0.59%
|
5.69%
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FPIV②
|
14.54%
|
14.55%
|
-0.01%
|
-0.07%
|
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①/②
|
0.75
|
0.71
|
0.04
|
5.77%
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3.次月合约
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FIV
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13.39%
|
13.52%
|
-0.13%
|
-0.96%
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FCIV①
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11.41%
|
11.55%
|
-0.14%
|
-1.21%
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FPIV②
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15.86%
|
16.03%
|
-0.17%
|
-1.06%
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①/②
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0.72
|
0.72
|
0.00
|
-0.15%
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4.第1季月合约
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FIV
|
13.87%
|
14.54%
|
-0.67%
|
-4.61%
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FCIV①
|
11.13%
|
11.66%
|
-0.53%
|
-4.55%
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FPIV②
|
16.62%
|
17.25%
|
-0.63%
|
-3.65%
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①/②
|
0.67
|
0.68
|
-0.01
|
-0.93%
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5.第2季月合约
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FIV
|
14.67%
|
14.55%
|
0.12%
|
0.82%
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FCIV①
|
11.23%
|
11.11%
|
0.12%
|
1.08%
|
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FPIV②
|
17.28%
|
18.10%
|
-0.82%
|
-4.53%
|
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①/②
|
0.65
|
0.61
|
0.04
|
5.88%
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6.全部合约
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FIV
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12.67%
|
12.56%
|
0.11%
|
0.88%
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FCIV①
|
11.01%
|
10.56%
|
0.45%
|
4.26%
|
|
FPIV②
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14.91%
|
14.93%
|
-0.02%
|
-0.13%
|
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①/②
|
0.74
|
0.71
|
0.03
|
4.40%
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标的50ETF收盘上涨0.46%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.26%，为13.19%。FIV（富融波指）报12.67%，上涨0.11%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.45%，FPIV（富融沽指）下跌0.02%。FIV小于WHV
0.52%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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3.028
|
2.925
|
3.54%
|
2.901
|
|
WHV
|
13.19%
|
17.75%
|
-4.56%
|
18.85%
|
|
FIV
|
12.67%
|
19.59%
|
-6.92%
|
20.44%
|
|
FCIV
|
11.01%
|
18.66%
|
-7.65%
|
19.16%
|
|
FPIV
|
14.91%
|
22.09%
|
-7.18%
|
22.14%
|
|
C/P Ratio
|
132.46%
|
123.56%
|
8.90%
|
123.94%
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FCIV/FPIV
|
73.97%
|
87.89%
|
-13.92%
|
85.49%
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统计区间: 自2019年04月22日开始到目前为止，共127个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
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2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
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历史波动率
|
13.19%
|
99.45%
|
97.97%
|
93.40%
|
80.14%
|
48.79%
|
|
CALL平均波动率
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10.95%
|
99.89%
|
99.36%
|
97.02%
|
87.65%
|
57.02%
|
|
PUT平均波动率
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14.54%
|
98.93%
|
96.71%
|
90.74%
|
75.74%
|
44.79%
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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小于2.88
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大于2.88
|
2.88-3.18
|
小于3.18
|
大于3.18
|
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历史波动率
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13.19%
|
8.74%
|
91.26%
|
81.41%
|
90.16%
|
9.84%
|
|
CALL平均波动率
|
10.95%
|
5.11%
|
94.89%
|
88.89%
|
94.00%
|
6.00%
|
|
PUT平均波动率
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14.54%
|
10.93%
|
89.07%
|
76.98%
|
87.91%
|
12.09%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率