一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/25
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10/24
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.014
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3.008
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0.006
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0.20%
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WHV
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13.45%
|
13.68%
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-0.23%
|
-1.68%
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2.当月合约
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FIV
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12.31%
|
13.16%
|
-0.85%
|
-6.46%
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FCIV①
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10.36%
|
11.58%
|
-1.22%
|
-10.54%
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FPIV②
|
14.55%
|
15.17%
|
-0.62%
|
-4.09%
|
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①/②
|
0.71
|
0.76
|
-0.05
|
-6.72%
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3.次月合约
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FIV
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13.52%
|
13.76%
|
-0.24%
|
-1.74%
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FCIV①
|
11.55%
|
11.50%
|
0.05%
|
0.43%
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FPIV②
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16.03%
|
16.88%
|
-0.85%
|
-5.04%
|
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①/②
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0.72
|
0.68
|
0.04
|
5.76%
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4.第1季月合约
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FIV
|
14.54%
|
14.96%
|
-0.42%
|
-2.81%
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FCIV①
|
11.66%
|
12.10%
|
-0.44%
|
-3.64%
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FPIV②
|
17.25%
|
17.69%
|
-0.44%
|
-2.49%
|
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①/②
|
0.68
|
0.68
|
-0.01
|
-1.18%
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5.第2季月合约
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FIV
|
14.55%
|
15.11%
|
-0.56%
|
-3.71%
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FCIV①
|
11.11%
|
11.16%
|
-0.05%
|
-0.45%
|
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FPIV②
|
18.10%
|
18.67%
|
-0.57%
|
-3.05%
|
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①/②
|
0.61
|
0.60
|
0.02
|
2.69%
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6.全部合约
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FIV
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12.56%
|
13.39%
|
-0.83%
|
-6.20%
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FCIV①
|
10.56%
|
11.59%
|
-1.03%
|
-8.89%
|
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FPIV②
|
14.93%
|
15.71%
|
-0.78%
|
-4.96%
|
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①/②
|
0.71
|
0.74
|
-0.03
|
-4.13%
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标的50ETF收盘上涨0.20%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.23%，为13.45%。FIV（富融波指）报12.56%，下跌0.83%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.03%，FPIV（富融沽指）下跌0.78%。FIV小于WHV
0.89%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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3.014
|
2.924
|
3.08%
|
2.900
|
|
WHV
|
13.45%
|
17.93%
|
-4.48%
|
18.90%
|
|
FIV
|
12.56%
|
19.60%
|
-7.04%
|
20.50%
|
|
FCIV
|
10.56%
|
18.69%
|
-8.13%
|
19.23%
|
|
FPIV
|
14.93%
|
22.09%
|
-7.16%
|
22.20%
|
|
C/P Ratio
|
114.76%
|
123.48%
|
-8.72%
|
123.88%
|
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FCIV/FPIV
|
70.85%
|
87.90%
|
-17.04%
|
85.58%
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统计区间: 自2019年04月22日开始到目前为止，共126个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
|
2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
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历史波动率
|
13.45%
|
98.82%
|
96.43%
|
90.43%
|
76.06%
|
45.90%
|
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CALL平均波动率
|
10.36%
|
99.84%
|
99.09%
|
96.20%
|
86.48%
|
57.14%
|
|
PUT平均波动率
|
14.55%
|
98.16%
|
95.09%
|
88.04%
|
72.54%
|
42.80%
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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小于2.86
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大于2.86
|
2.86-3.16
|
小于3.16
|
大于3.16
|
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历史波动率
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13.45%
|
10.23%
|
89.77%
|
78.40%
|
88.63%
|
11.37%
|
|
CALL平均波动率
|
10.36%
|
4.98%
|
95.02%
|
89.16%
|
94.14%
|
5.86%
|
|
PUT平均波动率
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14.55%
|
12.05%
|
87.95%
|
74.71%
|
86.76%
|
13.24%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率