一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/24
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10/23
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.008
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3
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0.008
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0.27%
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WHV
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13.68%
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13.88%
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-0.20%
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-1.44%
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2.当月合约
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FIV
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13.16%
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13.17%
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-0.01%
|
-0.08%
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FCIV①
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11.58%
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10.79%
|
0.79%
|
7.32%
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FPIV②
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15.17%
|
15.91%
|
-0.74%
|
-4.65%
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①/②
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0.76
|
0.68
|
0.09
|
12.56%
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3.次月合约
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FIV
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13.76%
|
14.34%
|
-0.58%
|
-4.04%
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FCIV①
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11.50%
|
11.80%
|
-0.30%
|
-2.54%
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FPIV②
|
16.88%
|
17.58%
|
-0.70%
|
-3.98%
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①/②
|
0.68
|
0.67
|
0.01
|
1.50%
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4.第1季月合约
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FIV
|
14.96%
|
15.13%
|
-0.17%
|
-1.12%
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FCIV①
|
12.10%
|
12.19%
|
-0.09%
|
-0.74%
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FPIV②
|
17.69%
|
18.42%
|
-0.73%
|
-3.96%
|
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①/②
|
0.68
|
0.66
|
0.02
|
3.36%
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5.第2季月合约
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FIV
|
15.11%
|
-
|
-
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新挂合约
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FCIV①
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11.16%
|
-
|
-
|
新挂合约
|
|
FPIV②
|
18.67%
|
-
|
-
|
新挂合约
|
|
①/②
|
0.60
|
-
|
-
|
新挂合约
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6.全部合约
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FIV
|
13.39%
|
13.39%
|
0.00%
|
0.00%
|
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FCIV①
|
11.59%
|
10.99%
|
0.60%
|
5.46%
|
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FPIV②
|
15.71%
|
16.23%
|
-0.52%
|
-3.20%
|
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①/②
|
0.74
|
0.68
|
0.06
|
8.95%
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标的50ETF收盘上涨0.27%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.20%，为13.68%。FIV（富融波指）报13.39%，维持不变。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.60%，FPIV（富融沽指）下跌0.52%。FIV小于WHV
0.29%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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3.008
|
2.924
|
2.89%
|
2.899
|
|
WHV
|
13.68%
|
18.10%
|
-4.42%
|
18.94%
|
|
FIV
|
13.39%
|
19.94%
|
-6.55%
|
20.56%
|
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FCIV
|
11.59%
|
18.70%
|
-7.11%
|
19.30%
|
|
FPIV
|
15.71%
|
22.17%
|
-6.46%
|
22.26%
|
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C/P Ratio
|
125.13%
|
123.56%
|
1.57%
|
123.95%
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FCIV/FPIV
|
74.04%
|
87.92%
|
-13.89%
|
85.70%
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统计区间: 自2019年04月22日开始到目前为止，共125个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
|
2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
|
历史波动率
|
13.68%
|
98.40%
|
95.52%
|
88.85%
|
74.01%
|
44.41%
|
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CALL平均波动率
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11.58%
|
99.44%
|
97.84%
|
93.22%
|
80.96%
|
51.22%
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PUT平均波动率
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15.17%
|
97.31%
|
93.50%
|
85.53%
|
69.44%
|
40.53%
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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小于2.86
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大于2.86
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2.86-3.16
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小于3.16
|
大于3.16
|
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历史波动率
|
13.68%
|
10.97%
|
89.03%
|
76.89%
|
87.86%
|
12.14%
|
|
CALL平均波动率
|
11.58%
|
7.33%
|
92.67%
|
84.30%
|
91.63%
|
8.37%
|
|
PUT平均波动率
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15.17%
|
13.40%
|
86.60%
|
72.00%
|
85.40%
|
14.60%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率