一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/23
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10/22
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3
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3.019
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-0.019
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-0.63%
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WHV
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13.88%
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14.09%
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-0.21%
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-1.49%
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2.当月合约
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FIV
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到期
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13.05%
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-
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-
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FCIV①
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到期
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8.55%
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-
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-
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FPIV②
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到期
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19.67%
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-
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-
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①/②
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-
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0.43
|
-
|
-
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3.次月合约
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FIV
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13.17%
|
12.95%
|
0.22%
|
1.70%
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FCIV①
|
10.79%
|
10.60%
|
0.19%
|
1.79%
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FPIV②
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15.91%
|
15.73%
|
0.18%
|
1.14%
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①/②
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0.68
|
0.67
|
0.00
|
0.64%
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4.第1季月合约
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FIV
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14.34%
|
14.17%
|
0.17%
|
1.20%
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FCIV①
|
11.80%
|
11.31%
|
0.49%
|
4.33%
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FPIV②
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17.58%
|
17.34%
|
0.24%
|
1.38%
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①/②
|
0.67
|
0.65
|
0.02
|
2.91%
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5.第2季月合约
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|
FIV
|
15.13%
|
15.53%
|
-0.40%
|
-2.58%
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FCIV①
|
12.19%
|
11.49%
|
0.70%
|
6.09%
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FPIV②
|
18.42%
|
18.34%
|
0.08%
|
0.44%
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①/②
|
0.66
|
0.63
|
0.04
|
5.63%
|
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|
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6.全部合约
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FIV
|
13.39%
|
13.20%
|
0.19%
|
1.44%
|
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FCIV①
|
10.99%
|
9.81%
|
1.18%
|
12.03%
|
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FPIV②
|
16.23%
|
17.88%
|
-1.65%
|
-9.23%
|
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①/②
|
0.68
|
0.55
|
0.13
|
23.42%
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标的50ETF收盘下跌0.63%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.21%，为13.88%。FIV（富融波指）报13.39%，上涨0.19%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨1.18%，FPIV（富融沽指）下跌1.65%。FIV小于WHV
0.49%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
|
3
|
2.923
|
2.63%
|
2.899
|
|
WHV
|
13.88%
|
18.27%
|
-4.39%
|
18.98%
|
|
FIV
|
13.39%
|
20.28%
|
-6.89%
|
20.62%
|
|
FCIV
|
10.99%
|
18.71%
|
-7.72%
|
19.36%
|
|
FPIV
|
16.23%
|
22.24%
|
-6.01%
|
22.31%
|
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C/P Ratio
|
116.59%
|
123.48%
|
-6.88%
|
123.94%
|
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FCIV/FPIV
|
67.73%
|
87.95%
|
-20.22%
|
85.80%
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统计区间: 自2019年04月22日开始到目前为止，共124个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
|
2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
|
历史波动率
|
13.88%
|
97.83%
|
94.39%
|
87.03%
|
71.82%
|
42.93%
|
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CALL平均波动率
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10.79%
|
99.54%
|
98.04%
|
93.54%
|
81.80%
|
52.92%
|
|
PUT平均波动率
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15.91%
|
96.05%
|
91.38%
|
82.46%
|
65.93%
|
38.07%
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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小于2.85
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大于2.85
|
2.85-3.15
|
小于3.15
|
大于3.15
|
|
历史波动率
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13.88%
|
11.64%
|
88.36%
|
75.54%
|
87.18%
|
12.82%
|
|
CALL平均波动率
|
10.79%
|
6.24%
|
93.76%
|
86.54%
|
92.78%
|
7.22%
|
|
PUT平均波动率
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15.91%
|
14.89%
|
85.11%
|
69.01%
|
83.90%
|
16.10%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率