一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/22
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10/21
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.019
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3.016
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0.003
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0.10%
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WHV
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14.09%
|
14.28%
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-0.19%
|
-1.33%
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2.当月合约
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FIV
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13.05%
|
13.37%
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-0.32%
|
-2.39%
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FCIV①
|
8.55%
|
9.72%
|
-1.17%
|
-12.04%
|
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FPIV②
|
19.67%
|
18.52%
|
1.15%
|
6.21%
|
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①/②
|
0.43
|
0.52
|
-0.09
|
-17.18%
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3.次月合约
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FIV
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12.95%
|
13.40%
|
-0.45%
|
-3.36%
|
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FCIV①
|
10.60%
|
11.31%
|
-0.71%
|
-6.28%
|
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FPIV②
|
15.73%
|
15.96%
|
-0.23%
|
-1.44%
|
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①/②
|
0.67
|
0.71
|
-0.03
|
-4.91%
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4.第1季月合约
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FIV
|
14.17%
|
14.34%
|
-0.17%
|
-1.19%
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FCIV①
|
11.31%
|
11.79%
|
-0.48%
|
-4.07%
|
|
FPIV②
|
17.34%
|
17.61%
|
-0.27%
|
-1.53%
|
|
①/②
|
0.65
|
0.67
|
-0.02
|
-2.58%
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5.第2季月合约
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FIV
|
15.53%
|
15.51%
|
0.02%
|
0.13%
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FCIV①
|
11.49%
|
12.31%
|
-0.82%
|
-6.66%
|
|
FPIV②
|
18.34%
|
18.40%
|
-0.06%
|
-0.33%
|
|
①/②
|
0.63
|
0.67
|
-0.04
|
-6.36%
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6.全部合约
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|
FIV
|
13.20%
|
13.55%
|
-0.35%
|
-2.58%
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|
FCIV①
|
9.81%
|
10.62%
|
-0.81%
|
-7.63%
|
|
FPIV②
|
17.88%
|
17.58%
|
0.30%
|
1.71%
|
|
①/②
|
0.55
|
0.60
|
-0.06
|
-9.18%
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标的50ETF收盘上涨0.10%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.19%，为14.09%。FIV（富融波指）报13.20%，下跌0.35%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.81%，FPIV（富融沽指）上涨0.30%。FIV小于WHV
0.89%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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3.019
|
2.925
|
3.23%
|
2.901
|
|
WHV
|
14.09%
|
18.33%
|
-4.24%
|
19.14%
|
|
FIV
|
13.20%
|
20.40%
|
-7.20%
|
20.89%
|
|
FCIV
|
9.81%
|
19.25%
|
-9.44%
|
19.64%
|
|
FPIV
|
17.88%
|
22.44%
|
-4.56%
|
22.58%
|
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C/P Ratio
|
127.11%
|
124.39%
|
2.73%
|
124.54%
|
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FCIV/FPIV
|
54.71%
|
88.11%
|
-33.40%
|
86.02%
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统计区间: 自2019年04月16日开始到目前为止，共127个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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2.75-3.5
|
2.8-3.4
|
2.85-3.3
|
2.9-3.2
|
2.95-3.1
|
|
历史波动率
|
14.09%
|
98.21%
|
95.20%
|
88.14%
|
72.42%
|
42.45%
|
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CALL平均波动率
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10.60%
|
99.75%
|
98.80%
|
95.45%
|
84.65%
|
54.33%
|
|
PUT平均波动率
|
15.73%
|
96.92%
|
92.82%
|
84.24%
|
67.29%
|
38.41%
|
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50ETF11月期权
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波动率↓价格→
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小于2.87
|
大于2.87
|
2.87-3.17
|
小于3.17
|
大于3.17
|
|
历史波动率
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14.09%
|
12.32%
|
87.68%
|
74.17%
|
86.49%
|
13.51%
|
|
CALL平均波动率
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10.60%
|
6.16%
|
93.84%
|
86.71%
|
92.87%
|
7.13%
|
|
PUT平均波动率
|
15.73%
|
14.96%
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85.04%
|
68.88%
|
83.83%
|
16.17%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率