一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/17
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10/16
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.059
|
3.051
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0.008
|
0.26%
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WHV
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14.36%
|
14.40%
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-0.04%
|
-0.28%
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2.当月合约
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FIV
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13.29%
|
13.08%
|
0.21%
|
1.61%
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FCIV①
|
11.03%
|
9.70%
|
1.33%
|
13.71%
|
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FPIV②
|
16.55%
|
17.77%
|
-1.22%
|
-6.87%
|
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①/②
|
0.67
|
0.55
|
0.12
|
22.09%
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3.次月合约
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FIV
|
13.88%
|
13.56%
|
0.32%
|
2.36%
|
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FCIV①
|
11.87%
|
11.10%
|
0.77%
|
6.94%
|
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FPIV②
|
16.56%
|
16.42%
|
0.14%
|
0.85%
|
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①/②
|
0.72
|
0.68
|
0.04
|
6.03%
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4.第1季月合约
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FIV
|
14.02%
|
14.34%
|
-0.32%
|
-2.23%
|
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FCIV①
|
10.70%
|
11.79%
|
-1.09%
|
-9.25%
|
|
FPIV②
|
18.38%
|
17.84%
|
0.54%
|
3.03%
|
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①/②
|
0.58
|
0.66
|
-0.08
|
-11.91%
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5.第2季月合约
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FIV
|
15.89%
|
15.44%
|
0.45%
|
2.91%
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FCIV①
|
12.05%
|
12.26%
|
-0.21%
|
-1.71%
|
|
FPIV②
|
18.34%
|
17.94%
|
0.40%
|
2.23%
|
|
①/②
|
0.66
|
0.68
|
-0.03
|
-3.86%
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6.全部合约
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|
FIV
|
13.62%
|
13.39%
|
0.23%
|
1.72%
|
|
FCIV①
|
11.27%
|
10.33%
|
0.94%
|
9.10%
|
|
FPIV②
|
16.85%
|
17.46%
|
-0.61%
|
-3.49%
|
|
①/②
|
0.67
|
0.59
|
0.08
|
13.05%
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标的50ETF收盘上涨0.26%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.04%，为14.36%。FIV（富融波指）报13.62%，上涨0.23%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.94%，FPIV（富融沽指）下跌0.61%。FIV小于WHV
0.74%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
|
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50ETF收盘价格
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3.059
|
2.923
|
4.65%
|
2.898
|
|
WHV
|
14.36%
|
18.43%
|
-4.07%
|
19.26%
|
|
FIV
|
13.62%
|
20.61%
|
-6.99%
|
21.06%
|
|
FCIV
|
11.27%
|
19.51%
|
-8.24%
|
19.86%
|
|
FPIV
|
16.85%
|
22.50%
|
-5.65%
|
22.69%
|
|
C/P Ratio
|
135.55%
|
123.91%
|
11.64%
|
124.49%
|
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FCIV/FPIV
|
66.89%
|
88.31%
|
-21.41%
|
86.69%
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统计区间: 自2019年04月16日开始到目前为止，共124个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
14.36%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.28%
|
76.52%
|
14.32%
|
|
CALL平均波动率
|
11.03%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.93%
|
82.67%
|
8.42%
|
|
PUT平均波动率
|
16.55%
|
100.00%
|
99.98%
|
98.32%
|
73.44%
|
17.34%
|
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.91
|
大于2.91
|
2.91-3.21
|
小于3.21
|
大于3.21
|
|
历史波动率
|
14.36%
|
0.27%
|
99.73%
|
99.33%
|
99.60%
|
0.40%
|
|
CALL平均波动率
|
11.03%
|
0.01%
|
99.99%
|
99.96%
|
99.97%
|
0.03%
|
|
PUT平均波动率
|
16.55%
|
0.78%
|
99.22%
|
98.15%
|
98.93%
|
1.07%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率