一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/16
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10/15
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.051
|
3.062
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-0.011
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-0.36%
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WHV
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14.40%
|
14.42%
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-0.02%
|
-0.14%
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2.当月合约
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FIV
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13.08%
|
13.41%
|
-0.33%
|
-2.46%
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FCIV①
|
9.70%
|
11.10%
|
-1.40%
|
-12.61%
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FPIV②
|
17.77%
|
16.17%
|
1.60%
|
9.89%
|
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①/②
|
0.55
|
0.69
|
-0.14
|
-20.48%
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3.次月合约
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FIV
|
13.56%
|
13.76%
|
-0.20%
|
-1.45%
|
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FCIV①
|
11.10%
|
11.80%
|
-0.70%
|
-5.93%
|
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FPIV②
|
16.42%
|
15.87%
|
0.55%
|
3.47%
|
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①/②
|
0.68
|
0.74
|
-0.07
|
-9.08%
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4.第1季月合约
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|
FIV
|
14.34%
|
14.91%
|
-0.57%
|
-3.82%
|
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FCIV①
|
11.79%
|
12.26%
|
-0.47%
|
-3.83%
|
|
FPIV②
|
17.84%
|
17.93%
|
-0.09%
|
-0.50%
|
|
①/②
|
0.66
|
0.68
|
-0.02
|
-3.35%
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5.第2季月合约
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FIV
|
15.44%
|
16.07%
|
-0.63%
|
-3.92%
|
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FCIV①
|
12.26%
|
13.28%
|
-1.02%
|
-7.68%
|
|
FPIV②
|
17.94%
|
18.02%
|
-0.08%
|
-0.44%
|
|
①/②
|
0.68
|
0.74
|
-0.05
|
-7.27%
|
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6.全部合约
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|
FIV
|
13.39%
|
13.75%
|
-0.36%
|
-2.62%
|
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FCIV①
|
10.33%
|
11.46%
|
-1.13%
|
-9.86%
|
|
FPIV②
|
17.46%
|
16.41%
|
1.05%
|
6.40%
|
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①/②
|
0.59
|
0.70
|
-0.11
|
-15.28%
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标的50ETF收盘下跌0.36%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.02%，为14.40%。FIV（富融波指）报13.39%，下跌0.36%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.13%，FPIV（富融沽指）上涨1.05%。FIV小于WHV
1.01%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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3.051
|
2.923
|
4.38%
|
2.897
|
|
WHV
|
14.40%
|
18.50%
|
-4.10%
|
19.30%
|
|
FIV
|
13.39%
|
20.62%
|
-7.23%
|
21.12%
|
|
FCIV
|
10.33%
|
19.57%
|
-9.24%
|
19.93%
|
|
FPIV
|
17.46%
|
22.56%
|
-5.10%
|
22.74%
|
|
C/P Ratio
|
129.68%
|
123.78%
|
5.90%
|
124.40%
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FCIV/FPIV
|
58.85%
|
88.38%
|
-29.53%
|
86.85%
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统计区间: 自2019年04月16日开始到目前为止，共123个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
14.40%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.16%
|
78.75%
|
19.35%
|
|
CALL平均波动率
|
9.70%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.98%
|
88.22%
|
10.47%
|
|
PUT平均波动率
|
17.77%
|
100.00%
|
99.93%
|
97.34%
|
73.86%
|
22.71%
|
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.9
|
大于2.9
|
2.9-3.2
|
小于3.2
|
大于3.2
|
|
历史波动率
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14.40%
|
0.51%
|
99.49%
|
98.77%
|
99.28%
|
0.72%
|
|
CALL平均波动率
|
9.70%
|
0.01%
|
99.99%
|
99.98%
|
99.99%
|
0.01%
|
|
PUT平均波动率
|
17.77%
|
1.85%
|
98.15%
|
95.78%
|
97.63%
|
2.37%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率