一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/15
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10/14
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.062
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3.061
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0.001
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0.03%
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WHV
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14.42%
|
14.46%
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-0.04%
|
-0.28%
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2.当月合约
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FIV
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13.41%
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11.98%
|
1.43%
|
11.94%
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FCIV①
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11.10%
|
8.11%
|
2.99%
|
36.87%
|
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FPIV②
|
16.17%
|
17.60%
|
-1.43%
|
-8.12%
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①/②
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0.69
|
0.46
|
0.23
|
48.97%
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3.次月合约
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FIV
|
13.76%
|
14.36%
|
-0.60%
|
-4.18%
|
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FCIV①
|
11.80%
|
12.32%
|
-0.52%
|
-4.22%
|
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FPIV②
|
15.87%
|
16.49%
|
-0.62%
|
-3.76%
|
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①/②
|
0.74
|
0.75
|
0.00
|
-0.48%
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4.第1季月合约
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FIV
|
14.91%
|
15.83%
|
-0.92%
|
-5.81%
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FCIV①
|
12.26%
|
13.08%
|
-0.82%
|
-6.27%
|
|
FPIV②
|
17.93%
|
18.71%
|
-0.78%
|
-4.17%
|
|
①/②
|
0.68
|
0.70
|
-0.02
|
-2.19%
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5.第2季月合约
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FIV
|
16.07%
|
16.53%
|
-0.46%
|
-2.78%
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FCIV①
|
13.28%
|
13.04%
|
0.24%
|
1.84%
|
|
FPIV②
|
18.02%
|
18.95%
|
-0.93%
|
-4.91%
|
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①/②
|
0.74
|
0.69
|
0.05
|
7.10%
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6.全部合约
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|
FIV
|
13.75%
|
12.88%
|
0.87%
|
6.75%
|
|
FCIV①
|
11.46%
|
9.75%
|
1.71%
|
17.54%
|
|
FPIV②
|
16.41%
|
17.51%
|
-1.10%
|
-6.28%
|
|
①/②
|
0.70
|
0.56
|
0.14
|
25.42%
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标的50ETF收盘上涨0.03%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.04%，为14.42%。FIV（富融波指）报13.75%，上涨0.87%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨1.71%，FPIV（富融沽指）下跌1.10%。FIV小于WHV
0.67%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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3.062
|
2.923
|
4.77%
|
2.896
|
|
WHV
|
14.42%
|
18.60%
|
-4.18%
|
19.37%
|
|
FIV
|
13.75%
|
20.69%
|
-6.94%
|
21.25%
|
|
FCIV
|
11.46%
|
19.66%
|
-8.20%
|
20.08%
|
|
FPIV
|
16.41%
|
22.66%
|
-6.25%
|
22.84%
|
|
C/P Ratio
|
113.36%
|
123.78%
|
-10.41%
|
124.53%
|
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FCIV/FPIV
|
69.79%
|
88.59%
|
-18.80%
|
87.15%
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统计区间: 自2019年04月15日开始到目前为止，共123个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
14.42%
|
100.00%
|
99.98%
|
98.05%
|
71.79%
|
16.36%
|
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CALL平均波动率
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11.10%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.63%
|
77.35%
|
10.62%
|
|
PUT平均波动率
|
16.17%
|
100.00%
|
99.91%
|
96.71%
|
69.55%
|
18.48%
|
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.91
|
大于2.91
|
2.91-3.22
|
小于3.22
|
大于3.22
|
|
历史波动率
|
14.42%
|
0.81%
|
99.19%
|
98.07%
|
98.89%
|
1.11%
|
|
CALL平均波动率
|
11.10%
|
0.09%
|
99.91%
|
99.76%
|
99.85%
|
0.15%
|
|
PUT平均波动率
|
16.17%
|
1.61%
|
98.39%
|
96.32%
|
97.92%
|
2.08%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率