一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/14
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10/11
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.061
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3.032
|
0.029
|
0.96%
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WHV
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14.46%
|
14.49%
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-0.03%
|
-0.21%
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2.当月合约
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FIV
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11.98%
|
13.27%
|
-1.29%
|
-9.72%
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FCIV①
|
8.11%
|
10.95%
|
-2.84%
|
-25.94%
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FPIV②
|
17.60%
|
16.50%
|
1.10%
|
6.67%
|
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①/②
|
0.46
|
0.66
|
-0.20
|
-30.57%
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3.次月合约
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FIV
|
14.36%
|
15.20%
|
-0.84%
|
-5.53%
|
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FCIV①
|
12.32%
|
13.63%
|
-1.31%
|
-9.61%
|
|
FPIV②
|
16.49%
|
17.09%
|
-0.60%
|
-3.51%
|
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①/②
|
0.75
|
0.80
|
-0.05
|
-6.32%
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4.第1季月合约
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|
FIV
|
15.83%
|
16.31%
|
-0.48%
|
-2.94%
|
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FCIV①
|
13.08%
|
13.88%
|
-0.80%
|
-5.76%
|
|
FPIV②
|
18.71%
|
19.45%
|
-0.74%
|
-3.80%
|
|
①/②
|
0.70
|
0.71
|
-0.01
|
-2.04%
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5.第2季月合约
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FIV
|
16.53%
|
16.62%
|
-0.09%
|
-0.54%
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FCIV①
|
13.04%
|
13.72%
|
-0.68%
|
-4.96%
|
|
FPIV②
|
18.95%
|
20.01%
|
-1.06%
|
-5.30%
|
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①/②
|
0.69
|
0.69
|
0.00
|
0.36%
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6.全部合约
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|
FIV
|
12.88%
|
13.91%
|
-1.03%
|
-7.40%
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FCIV①
|
9.75%
|
11.78%
|
-2.03%
|
-17.23%
|
|
FPIV②
|
17.51%
|
16.99%
|
0.52%
|
3.06%
|
|
①/②
|
0.56
|
0.69
|
-0.14
|
-19.69%
|
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标的50ETF收盘上涨0.96%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.03%，为14.46%。FIV（富融波指）报12.88%，下跌1.03%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌2.03%，FPIV（富融沽指）上涨0.52%。FIV小于WHV
1.58%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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3.061
|
2.922
|
4.76%
|
2.894
|
|
WHV
|
14.46%
|
18.62%
|
-4.16%
|
19.41%
|
|
FIV
|
12.88%
|
20.76%
|
-7.88%
|
21.31%
|
|
FCIV
|
9.75%
|
19.69%
|
-9.94%
|
20.16%
|
|
FPIV
|
17.51%
|
22.69%
|
-5.18%
|
22.90%
|
|
C/P Ratio
|
129.52%
|
123.91%
|
5.61%
|
124.62%
|
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FCIV/FPIV
|
53.32%
|
88.65%
|
-35.34%
|
87.30%
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统计区间: 自2019年04月15日开始到目前为止，共122个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
14.46%
|
100.00%
|
99.95%
|
97.47%
|
71.05%
|
17.91%
|
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CALL平均波动率
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8.11%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.98%
|
83.99%
|
5.70%
|
|
PUT平均波动率
|
17.60%
|
99.99%
|
99.67%
|
94.53%
|
67.16%
|
20.79%
|
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.91
|
大于2.91
|
2.91-3.21
|
小于3.21
|
大于3.21
|
|
历史波动率
|
14.46%
|
1.20%
|
98.80%
|
97.22%
|
98.41%
|
1.59%
|
|
CALL平均波动率
|
8.11%
|
0.00%
|
100.00%
|
99.99%
|
99.99%
|
0.01%
|
|
PUT平均波动率
|
17.60%
|
3.18%
|
96.82%
|
92.95%
|
96.12%
|
3.88%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率