一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/11
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10/10
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.032
|
2.987
|
0.045
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1.51%
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WHV
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14.49%
|
14.33%
|
0.16%
|
1.12%
|
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2.当月合约
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FIV
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13.27%
|
13.11%
|
0.16%
|
1.22%
|
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FCIV①
|
10.95%
|
10.53%
|
0.42%
|
3.99%
|
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FPIV②
|
16.50%
|
16.76%
|
-0.26%
|
-1.55%
|
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①/②
|
0.66
|
0.63
|
0.04
|
5.63%
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|
3.次月合约
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FIV
|
15.20%
|
14.79%
|
0.41%
|
2.77%
|
|
FCIV①
|
13.63%
|
12.67%
|
0.96%
|
7.58%
|
|
FPIV②
|
17.09%
|
17.03%
|
0.06%
|
0.35%
|
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①/②
|
0.80
|
0.74
|
0.05
|
7.20%
|
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4.第1季月合约
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|
FIV
|
16.31%
|
16.15%
|
0.16%
|
0.99%
|
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FCIV①
|
13.88%
|
12.95%
|
0.93%
|
7.18%
|
|
FPIV②
|
19.45%
|
19.41%
|
0.04%
|
0.21%
|
|
①/②
|
0.71
|
0.67
|
0.05
|
6.96%
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5.第2季月合约
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|
FIV
|
16.62%
|
16.68%
|
-0.06%
|
-0.36%
|
|
FCIV①
|
13.72%
|
13.21%
|
0.51%
|
3.86%
|
|
FPIV②
|
20.01%
|
19.65%
|
0.36%
|
1.83%
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①/②
|
0.69
|
0.67
|
0.01
|
1.99%
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6.全部合约
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|
FIV
|
13.91%
|
13.65%
|
0.26%
|
1.90%
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|
FCIV①
|
11.78%
|
11.10%
|
0.68%
|
6.13%
|
|
FPIV②
|
16.99%
|
17.14%
|
-0.15%
|
-0.88%
|
|
①/②
|
0.69
|
0.65
|
0.05
|
7.06%
|
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标的50ETF收盘上涨1.51%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.16%，为14.49%。FIV（富融波指）报13.91%，上涨0.26%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.68%，FPIV（富融沽指）下跌0.15%。FIV小于WHV
0.58%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
|
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50ETF收盘价格
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3.032
|
2.919
|
3.87%
|
2.888
|
|
WHV
|
14.49%
|
19.37%
|
-4.88%
|
20.18%
|
|
FIV
|
13.91%
|
21.95%
|
-8.04%
|
22.31%
|
|
FCIV
|
11.78%
|
20.85%
|
-9.07%
|
21.24%
|
|
FPIV
|
16.99%
|
23.25%
|
-6.26%
|
23.79%
|
|
C/P Ratio
|
134.28%
|
123.48%
|
10.81%
|
125.24%
|
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FCIV/FPIV
|
68.81%
|
90.87%
|
-22.06%
|
88.60%
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统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共136个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
14.49%
|
100.00%
|
99.93%
|
97.87%
|
79.14%
|
29.80%
|
|
CALL平均波动率
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10.95%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.67%
|
86.72%
|
28.40%
|
|
PUT平均波动率
|
16.50%
|
99.99%
|
99.71%
|
96.04%
|
75.15%
|
29.30%
|
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.88
|
大于2.88
|
2.88-3.18
|
小于3.18
|
大于3.18
|
|
历史波动率
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14.49%
|
2.55%
|
97.45%
|
94.29%
|
96.83%
|
3.17%
|
|
CALL平均波动率
|
10.95%
|
0.49%
|
99.51%
|
98.81%
|
99.30%
|
0.70%
|
|
PUT平均波动率
|
16.50%
|
4.32%
|
95.68%
|
90.54%
|
94.86%
|
5.14%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率