一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/10
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10/9
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.987
|
2.971
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0.016
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0.54%
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WHV
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14.33%
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14.34%
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-0.01%
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-0.07%
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2.当月合约
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FIV
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13.11%
|
14.07%
|
-0.96%
|
-6.82%
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FCIV①
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10.53%
|
11.94%
|
-1.41%
|
-11.81%
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FPIV②
|
16.76%
|
16.87%
|
-0.11%
|
-0.65%
|
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①/②
|
0.63
|
0.71
|
-0.08
|
-11.23%
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3.次月合约
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FIV
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14.79%
|
14.74%
|
0.05%
|
0.34%
|
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FCIV①
|
12.67%
|
12.65%
|
0.02%
|
0.16%
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FPIV②
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17.03%
|
17.38%
|
-0.35%
|
-2.01%
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①/②
|
0.74
|
0.73
|
0.02
|
2.22%
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4.第1季月合约
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FIV
|
16.15%
|
16.64%
|
-0.49%
|
-2.94%
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FCIV①
|
12.95%
|
13.98%
|
-1.03%
|
-7.37%
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|
FPIV②
|
19.41%
|
19.54%
|
-0.13%
|
-0.67%
|
|
①/②
|
0.67
|
0.72
|
-0.05
|
-6.75%
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5.第2季月合约
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FIV
|
16.68%
|
17.24%
|
-0.56%
|
-3.25%
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FCIV①
|
13.21%
|
14.46%
|
-1.25%
|
-8.64%
|
|
FPIV②
|
19.65%
|
19.70%
|
-0.05%
|
-0.25%
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①/②
|
0.67
|
0.73
|
-0.06
|
-8.41%
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6.全部合约
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FIV
|
13.65%
|
14.46%
|
-0.81%
|
-5.60%
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FCIV①
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11.10%
|
12.29%
|
-1.19%
|
-9.68%
|
|
FPIV②
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17.14%
|
17.32%
|
-0.18%
|
-1.04%
|
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①/②
|
0.65
|
0.71
|
-0.06
|
-8.73%
|
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标的50ETF收盘上涨0.54%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.01%，为14.33%。FIV（富融波指）报13.65%，下跌0.81%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.19%，FPIV（富融沽指）下跌0.18%。FIV小于WHV
0.68%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.987
|
2.919
|
2.33%
|
2.887
|
|
WHV
|
14.33%
|
19.38%
|
-5.05%
|
20.22%
|
|
FIV
|
13.65%
|
22.02%
|
-8.37%
|
22.38%
|
|
FCIV
|
11.10%
|
20.88%
|
-9.78%
|
21.32%
|
|
FPIV
|
17.14%
|
23.27%
|
-6.13%
|
23.84%
|
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C/P Ratio
|
130.58%
|
123.45%
|
7.13%
|
125.17%
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FCIV/FPIV
|
64.44%
|
90.96%
|
-26.53%
|
88.75%
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统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共135个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
14.33%
|
99.99%
|
99.88%
|
98.61%
|
87.38%
|
42.65%
|
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CALL平均波动率
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10.53%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.92%
|
96.01%
|
51.81%
|
|
PUT平均波动率
|
16.76%
|
99.93%
|
99.47%
|
96.48%
|
81.09%
|
37.96%
|
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.84
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大于2.84
|
2.84-3.14
|
小于3.14
|
大于3.14
|
|
历史波动率
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14.33%
|
2.90%
|
97.10%
|
93.54%
|
96.44%
|
3.56%
|
|
CALL平均波动率
|
10.53%
|
0.49%
|
99.51%
|
98.80%
|
99.30%
|
0.70%
|
|
PUT平均波动率
|
16.76%
|
5.24%
|
94.76%
|
88.61%
|
93.85%
|
6.15%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率