一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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10/9
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10/8
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.971
|
2.968
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0.003
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0.10%
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WHV
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14.34%
|
14.37%
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-0.03%
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-0.21%
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2.当月合约
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FIV
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14.07%
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15.24%
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-1.17%
|
-7.68%
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FCIV①
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11.94%
|
13.90%
|
-1.96%
|
-14.10%
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FPIV②
|
16.87%
|
16.94%
|
-0.07%
|
-0.41%
|
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①/②
|
0.71
|
0.82
|
-0.11
|
-13.74%
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3.次月合约
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FIV
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14.74%
|
15.92%
|
-1.18%
|
-7.41%
|
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FCIV①
|
12.65%
|
14.23%
|
-1.58%
|
-11.10%
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FPIV②
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17.38%
|
17.81%
|
-0.43%
|
-2.41%
|
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①/②
|
0.73
|
0.80
|
-0.07
|
-8.90%
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4.第1季月合约
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FIV
|
16.64%
|
17.37%
|
-0.73%
|
-4.20%
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FCIV①
|
13.98%
|
14.91%
|
-0.93%
|
-6.24%
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|
FPIV②
|
19.54%
|
19.79%
|
-0.25%
|
-1.26%
|
|
①/②
|
0.72
|
0.75
|
-0.04
|
-5.04%
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5.第2季月合约
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FIV
|
17.24%
|
17.72%
|
-0.48%
|
-2.71%
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FCIV①
|
14.46%
|
14.78%
|
-0.32%
|
-2.17%
|
|
FPIV②
|
19.70%
|
20.10%
|
-0.40%
|
-1.99%
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①/②
|
0.73
|
0.74
|
0.00
|
-0.18%
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6.全部合约
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FIV
|
14.46%
|
15.53%
|
-1.07%
|
-6.89%
|
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FCIV①
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12.29%
|
14.02%
|
-1.73%
|
-12.34%
|
|
FPIV②
|
17.32%
|
17.42%
|
-0.10%
|
-0.57%
|
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①/②
|
0.71
|
0.80
|
-0.10
|
-11.83%
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标的50ETF收盘上涨0.10%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.03%，为14.34%。FIV（富融波指）报14.46%，下跌1.07%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.73%，FPIV（富融沽指）下跌0.10%。FIV大于WHV
0.12%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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2.971
|
2.919
|
1.78%
|
2.886
|
|
WHV
|
14.34%
|
19.39%
|
-5.05%
|
20.27%
|
|
FIV
|
14.46%
|
22.10%
|
-7.64%
|
22.44%
|
|
FCIV
|
12.29%
|
20.91%
|
-8.62%
|
21.39%
|
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FPIV
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17.32%
|
23.29%
|
-5.97%
|
23.89%
|
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C/P Ratio
|
127.32%
|
123.42%
|
3.90%
|
125.13%
|
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FCIV/FPIV
|
70.89%
|
91.06%
|
-20.17%
|
88.93%
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统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共134个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
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2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
14.34%
|
99.97%
|
99.69%
|
97.85%
|
86.55%
|
44.07%
|
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CALL平均波动率
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11.94%
|
100.00%
|
99.95%
|
99.36%
|
92.78%
|
51.06%
|
|
PUT平均波动率
|
16.87%
|
99.81%
|
98.96%
|
95.13%
|
79.67%
|
38.35%
|
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.82
|
大于2.82
|
2.82-3.12
|
小于3.12
|
大于3.12
|
|
历史波动率
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14.34%
|
3.39%
|
96.61%
|
92.49%
|
95.88%
|
4.12%
|
|
CALL平均波动率
|
11.94%
|
1.41%
|
98.59%
|
96.74%
|
98.15%
|
1.85%
|
|
PUT平均波动率
|
16.87%
|
6.03%
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93.97%
|
86.98%
|
93.01%
|
6.99%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率