一、 富融波动率指数指标说明
|
富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
|
二、 富融波动率指数
|
1.标的50ETF
|
|
|
|
|
|
日期
|
9/30
|
9/27
|
变化
|
变化幅度
|
|
50ETF
|
2.945
|
2.978
|
-0.033
|
-1.11%
|
|
WHV
|
14.42%
|
14.66%
|
-0.24%
|
-1.64%
|
|
2.当月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
17.07%
|
16.57%
|
0.50%
|
3.02%
|
|
FCIV①
|
15.37%
|
16.34%
|
-0.97%
|
-5.94%
|
|
FPIV②
|
19.51%
|
16.85%
|
2.66%
|
15.79%
|
|
①/②
|
0.79
|
0.97
|
-0.18
|
-18.76%
|
|
3.次月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
18.51%
|
17.89%
|
0.62%
|
3.47%
|
|
FCIV①
|
16.66%
|
16.96%
|
-0.30%
|
-1.77%
|
|
FPIV②
|
20.77%
|
18.98%
|
1.79%
|
9.43%
|
|
①/②
|
0.80
|
0.89
|
-0.09
|
-10.23%
|
|
4.第1季月合约
|
|
|
|
|
FIV
|
18.86%
|
18.16%
|
0.70%
|
3.85%
|
|
FCIV①
|
16.15%
|
16.06%
|
0.09%
|
0.56%
|
|
FPIV②
|
21.48%
|
20.51%
|
0.97%
|
4.73%
|
|
①/②
|
0.75
|
0.78
|
-0.03
|
-3.98%
|
|
5.第2季月合约
|
|
|
|
|
FIV
|
19.25%
|
19.25%
|
0.00%
|
0.00%
|
|
FCIV①
|
16.60%
|
16.08%
|
0.52%
|
3.23%
|
|
FPIV②
|
21.39%
|
21.11%
|
0.28%
|
1.33%
|
|
①/②
|
0.78
|
0.76
|
0.01
|
1.88%
|
|
6.全部合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
17.38%
|
16.87%
|
0.51%
|
3.02%
|
|
FCIV①
|
15.57%
|
16.37%
|
-0.80%
|
-4.89%
|
|
FPIV②
|
19.87%
|
17.53%
|
2.34%
|
13.35%
|
|
①/②
|
0.78
|
0.93
|
-0.15
|
-16.09%
|
|
标的50ETF收盘下跌1.11%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.24%，为14.42%。FIV（富融波指）报17.38%，上涨0.51%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.80%，FPIV（富融沽指）上涨2.34%。FIV大于WHV
2.96%。
|
三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
|
指标
|
当前值
|
中位数
|
距中位数
|
平均值
|
|
50ETF收盘价格
|
2.945
|
2.916
|
0.99%
|
2.885
|
|
WHV
|
14.42%
|
19.47%
|
-5.05%
|
20.36%
|
|
FIV
|
17.38%
|
22.10%
|
-4.72%
|
22.56%
|
|
FCIV
|
15.57%
|
21.04%
|
-5.47%
|
21.52%
|
|
FPIV
|
19.87%
|
23.32%
|
-3.45%
|
23.99%
|
|
C/P Ratio
|
135.10%
|
123.42%
|
11.68%
|
125.14%
|
|
FCIV/FPIV
|
78.37%
|
91.08%
|
-12.71%
|
89.13%
|
|
统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共132个交易日数据
|
|
四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
|
50ETF10月期权
|
波动率↓价格→
|
2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
14.42%
|
99.18%
|
97.00%
|
90.76%
|
73.92%
|
36.01%
|
|
CALL平均波动率
|
15.37%
|
98.77%
|
96.06%
|
88.91%
|
71.06%
|
33.94%
|
|
PUT平均波动率
|
19.51%
|
96.03%
|
90.91%
|
80.38%
|
60.11%
|
27.07%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
50ETF10月期权
|
波动率↓价格→
|
小于2.8
|
大于2.8
|
2.8-3.09
|
小于3.09
|
大于3.09
|
|
历史波动率
|
14.42%
|
7.82%
|
92.18%
|
83.29%
|
91.11%
|
8.89%
|
|
CALL平均波动率
|
15.37%
|
9.18%
|
90.82%
|
80.53%
|
89.71%
|
10.29%
|
|
PUT平均波动率
|
19.51%
|
14.74%
|
85.26%
|
69.31%
|
84.05%
|
15.95%
|
五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率