一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/27
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9/26
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.978
|
2.978
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0.000
|
0.00%
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WHV
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14.66%
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15.03%
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-0.37%
|
-2.46%
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2.当月合约
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FIV
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16.57%
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16.28%
|
0.29%
|
1.78%
|
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FCIV①
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16.34%
|
15.61%
|
0.73%
|
4.68%
|
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FPIV②
|
16.85%
|
17.14%
|
-0.29%
|
-1.69%
|
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①/②
|
0.97
|
0.91
|
0.06
|
6.48%
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3.次月合约
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FIV
|
17.89%
|
17.17%
|
0.72%
|
4.19%
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FCIV①
|
16.96%
|
15.88%
|
1.08%
|
6.80%
|
|
FPIV②
|
18.98%
|
18.60%
|
0.38%
|
2.04%
|
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①/②
|
0.89
|
0.85
|
0.04
|
4.66%
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4.第1季月合约
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FIV
|
18.16%
|
18.54%
|
-0.38%
|
-2.05%
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FCIV①
|
16.06%
|
16.07%
|
-0.01%
|
-0.06%
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|
FPIV②
|
20.51%
|
20.40%
|
0.11%
|
0.54%
|
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①/②
|
0.78
|
0.79
|
0.00
|
-0.60%
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5.第2季月合约
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FIV
|
19.25%
|
18.91%
|
0.34%
|
1.80%
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FCIV①
|
16.08%
|
15.68%
|
0.40%
|
2.55%
|
|
FPIV②
|
21.11%
|
21.16%
|
-0.05%
|
-0.24%
|
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①/②
|
0.76
|
0.74
|
0.02
|
2.79%
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6.全部合约
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FIV
|
16.87%
|
16.61%
|
0.26%
|
1.57%
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|
FCIV①
|
16.37%
|
15.66%
|
0.71%
|
4.53%
|
|
FPIV②
|
17.53%
|
17.82%
|
-0.29%
|
-1.63%
|
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①/②
|
0.93
|
0.88
|
0.06
|
6.26%
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标的50ETF收盘与前日持平，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.37%，为14.66%。FIV（富融波指）报16.87%，上涨0.26%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.71%，FPIV（富融沽指）下跌0.29%。FIV大于WHV
2.21%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.978
|
2.916
|
2.13%
|
2.884
|
|
WHV
|
14.66%
|
19.48%
|
-4.82%
|
20.40%
|
|
FIV
|
16.87%
|
22.13%
|
-5.26%
|
22.60%
|
|
FCIV
|
16.37%
|
21.09%
|
-4.72%
|
21.56%
|
|
FPIV
|
17.53%
|
23.32%
|
-5.79%
|
24.02%
|
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C/P Ratio
|
112.00%
|
123.39%
|
-11.38%
|
125.07%
|
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FCIV/FPIV
|
93.85%
|
91.13%
|
2.72%
|
89.21%
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统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共131个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
14.66%
|
99.35%
|
97.47%
|
90.93%
|
71.68%
|
32.58%
|
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CALL平均波动率
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16.34%
|
98.65%
|
95.69%
|
87.17%
|
66.46%
|
29.57%
|
|
PUT平均波动率
|
16.85%
|
98.38%
|
95.06%
|
85.99%
|
64.98%
|
28.75%
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.83
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大于2.83
|
2.83-3.13
|
小于3.13
|
大于3.13
|
|
历史波动率
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14.66%
|
9.50%
|
90.50%
|
79.88%
|
89.38%
|
10.62%
|
|
CALL平均波动率
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16.34%
|
11.97%
|
88.03%
|
74.87%
|
86.84%
|
13.16%
|
|
PUT平均波动率
|
16.85%
|
12.70%
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87.30%
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73.41%
|
86.11%
|
13.89%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率