一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/26
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9/25
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.978
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2.977
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0.001
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0.03%
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WHV
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15.03%
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15.38%
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-0.35%
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-2.28%
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2.当月合约
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FIV
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16.28%
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15.72%
|
0.56%
|
3.56%
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FCIV①
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15.61%
|
14.97%
|
0.64%
|
4.28%
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FPIV②
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17.14%
|
16.67%
|
0.47%
|
2.82%
|
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①/②
|
0.91
|
0.90
|
0.01
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1.42%
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3.次月合约
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FIV
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17.17%
|
-
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-
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新挂合约
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FCIV①
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15.88%
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-
|
-
|
新挂合约
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FPIV②
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18.60%
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-
|
-
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新挂合约
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①/②
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0.85
|
-
|
-
|
新挂合约
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4.第1季月合约
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FIV
|
18.54%
|
18.77%
|
-0.23%
|
-1.23%
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FCIV①
|
16.07%
|
16.51%
|
-0.44%
|
-2.67%
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FPIV②
|
20.40%
|
20.61%
|
-0.21%
|
-1.02%
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①/②
|
0.79
|
0.80
|
-0.01
|
-1.66%
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5.第2季月合约
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|
FIV
|
18.91%
|
19.21%
|
-0.30%
|
-1.56%
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FCIV①
|
15.68%
|
16.49%
|
-0.81%
|
-4.91%
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|
FPIV②
|
21.16%
|
21.01%
|
0.15%
|
0.71%
|
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①/②
|
0.74
|
0.78
|
-0.04
|
-5.59%
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6.全部合约
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FIV
|
16.61%
|
16.19%
|
0.42%
|
2.59%
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FCIV①
|
15.66%
|
15.17%
|
0.49%
|
3.23%
|
|
FPIV②
|
17.82%
|
17.55%
|
0.27%
|
1.54%
|
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①/②
|
0.88
|
0.86
|
0.01
|
1.67%
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标的50ETF收盘上涨0.03%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.35%，为15.03%。FIV（富融波指）报16.61%，上涨0.42%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.49%，FPIV（富融沽指）上涨0.27%。FIV大于WHV
1.58%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.978
|
2.916
|
2.13%
|
2.883
|
|
WHV
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15.03%
|
19.49%
|
-4.46%
|
20.45%
|
|
FIV
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16.61%
|
22.15%
|
-5.54%
|
22.64%
|
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FCIV
|
15.66%
|
21.14%
|
-5.48%
|
21.60%
|
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FPIV
|
17.82%
|
23.32%
|
-5.50%
|
24.07%
|
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C/P Ratio
|
118.04%
|
123.42%
|
-5.38%
|
125.17%
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FCIV/FPIV
|
88.31%
|
91.08%
|
-2.77%
|
89.18%
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统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共130个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
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15.03%
|
99.12%
|
96.84%
|
89.50%
|
69.59%
|
31.35%
|
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CALL平均波动率
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15.61%
|
98.86%
|
96.19%
|
88.16%
|
67.75%
|
30.29%
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|
PUT平均波动率
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17.14%
|
98.00%
|
94.25%
|
84.55%
|
63.26%
|
27.82%
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.83
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大于2.83
|
2.83-3.13
|
小于3.13
|
大于3.13
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历史波动率
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15.03%
|
10.47%
|
89.53%
|
77.90%
|
88.37%
|
11.63%
|
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CALL平均波动率
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15.61%
|
11.35%
|
88.65%
|
76.13%
|
87.48%
|
12.52%
|
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PUT平均波动率
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17.14%
|
13.56%
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86.44%
|
71.69%
|
85.24%
|
14.76%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率