一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/25
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9/24
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.977
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2.987
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-0.010
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-0.33%
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WHV
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15.38%
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15.69%
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-0.31%
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-1.98%
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2.当月合约
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FIV
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到期
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12.27%
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-
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-
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FCIV①
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到期
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9.13%
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-
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-
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FPIV②
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到期
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17.52%
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-
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-
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①/②
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-
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0.52
|
-
|
-
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3.次月合约
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FIV
|
15.72%
|
15.35%
|
0.37%
|
2.41%
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FCIV①
|
14.97%
|
14.15%
|
0.82%
|
5.80%
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FPIV②
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16.67%
|
16.75%
|
-0.08%
|
-0.48%
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①/②
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0.90
|
0.84
|
0.05
|
6.30%
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4.第1季月合约
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FIV
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18.77%
|
18.58%
|
0.19%
|
1.02%
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FCIV①
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16.51%
|
15.97%
|
0.54%
|
3.38%
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FPIV②
|
20.61%
|
20.70%
|
-0.09%
|
-0.43%
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①/②
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0.80
|
0.77
|
0.03
|
3.83%
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5.第2季月合约
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|
FIV
|
19.21%
|
18.67%
|
0.54%
|
2.89%
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FCIV①
|
16.49%
|
15.34%
|
1.15%
|
7.50%
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FPIV②
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21.01%
|
21.31%
|
-0.30%
|
-1.41%
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①/②
|
0.78
|
0.72
|
0.07
|
9.03%
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6.全部合约
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FIV
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16.19%
|
14.04%
|
2.15%
|
15.31%
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FCIV①
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15.17%
|
12.08%
|
3.09%
|
25.58%
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FPIV②
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17.55%
|
17.62%
|
-0.07%
|
-0.40%
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①/②
|
0.86
|
0.69
|
0.18
|
26.08%
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标的50ETF收盘下跌0.33%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.31%，为15.38%。FIV（富融波指）报16.19%，上涨2.15%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨3.09%，FPIV（富融沽指）下跌0.07%。FIV大于WHV
0.81%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.977
|
2.916
|
2.09%
|
2.883
|
|
WHV
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15.38%
|
19.51%
|
-4.13%
|
20.49%
|
|
FIV
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16.19%
|
22.23%
|
-6.04%
|
22.69%
|
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FCIV
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15.17%
|
21.39%
|
-6.22%
|
21.65%
|
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FPIV
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17.55%
|
23.36%
|
-5.81%
|
24.12%
|
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C/P Ratio
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117.95%
|
123.45%
|
-5.50%
|
125.22%
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FCIV/FPIV
|
87.03%
|
91.13%
|
-4.10%
|
89.18%
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统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共129个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
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2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
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15.38%
|
98.82%
|
96.09%
|
88.00%
|
67.61%
|
30.25%
|
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CALL平均波动率
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14.97%
|
99.01%
|
96.57%
|
88.97%
|
68.91%
|
31.00%
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PUT平均波动率
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16.67%
|
98.08%
|
94.43%
|
84.90%
|
63.72%
|
28.11%
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.83
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大于2.83
|
2.83-3.13
|
小于3.13
|
大于3.13
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历史波动率
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15.38%
|
11.42%
|
88.58%
|
75.98%
|
87.40%
|
12.60%
|
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CALL平均波动率
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14.97%
|
10.80%
|
89.20%
|
77.24%
|
88.04%
|
11.96%
|
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PUT平均波动率
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16.67%
|
13.33%
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86.67%
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72.14%
|
85.47%
|
14.53%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率