一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/24
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9/23
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.987
|
2.981
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0.006
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0.20%
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WHV
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15.69%
|
15.96%
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-0.27%
|
-1.69%
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2.当月合约
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FIV
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12.27%
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19.31%
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-7.04%
|
-36.46%
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FCIV①
|
9.13%
|
18.56%
|
-9.43%
|
-50.81%
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FPIV②
|
17.52%
|
20.07%
|
-2.55%
|
-12.71%
|
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①/②
|
0.52
|
0.92
|
-0.40
|
-43.65%
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3.次月合约
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FIV
|
15.35%
|
16.08%
|
-0.73%
|
-4.54%
|
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FCIV①
|
14.15%
|
14.96%
|
-0.81%
|
-5.41%
|
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FPIV②
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16.75%
|
17.37%
|
-0.62%
|
-3.57%
|
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①/②
|
0.84
|
0.86
|
-0.02
|
-1.91%
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4.第1季月合约
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FIV
|
18.58%
|
18.61%
|
-0.03%
|
-0.16%
|
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FCIV①
|
15.97%
|
16.03%
|
-0.06%
|
-0.37%
|
|
FPIV②
|
20.70%
|
21.21%
|
-0.51%
|
-2.40%
|
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①/②
|
0.77
|
0.76
|
0.02
|
2.08%
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5.第2季月合约
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FIV
|
18.67%
|
18.62%
|
0.05%
|
0.27%
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FCIV①
|
15.34%
|
15.37%
|
-0.03%
|
-0.20%
|
|
FPIV②
|
21.31%
|
21.93%
|
-0.62%
|
-2.83%
|
|
①/②
|
0.72
|
0.70
|
0.02
|
2.71%
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6.全部合约
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FIV
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14.04%
|
18.08%
|
-4.04%
|
-22.35%
|
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FCIV①
|
12.08%
|
17.19%
|
-5.11%
|
-29.73%
|
|
FPIV②
|
17.62%
|
19.31%
|
-1.69%
|
-8.75%
|
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①/②
|
0.69
|
0.89
|
-0.20
|
-22.99%
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标的50ETF收盘上涨0.20%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.27%，为15.69%。FIV（富融波指）报14.04%，下跌4.04%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌5.11%，FPIV（富融沽指）下跌1.69%。FIV小于WHV
1.65%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
|
2.987
|
2.916
|
2.43%
|
2.882
|
|
WHV
|
15.69%
|
19.52%
|
-3.83%
|
20.53%
|
|
FIV
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14.04%
|
22.31%
|
-8.27%
|
22.74%
|
|
FCIV
|
12.08%
|
21.63%
|
-9.55%
|
21.70%
|
|
FPIV
|
17.62%
|
23.40%
|
-5.78%
|
24.17%
|
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C/P Ratio
|
136.25%
|
123.48%
|
12.78%
|
125.28%
|
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FCIV/FPIV
|
65.40%
|
91.18%
|
-25.78%
|
89.20%
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统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共128个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
15.69%
|
98.71%
|
95.70%
|
86.83%
|
65.51%
|
28.71%
|
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CALL平均波动率
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14.15%
|
99.37%
|
97.46%
|
90.53%
|
70.44%
|
31.40%
|
|
PUT平均波动率
|
16.75%
|
98.07%
|
94.26%
|
84.22%
|
62.41%
|
27.09%
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.84
|
大于2.84
|
2.84-3.14
|
小于3.14
|
大于3.14
|
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历史波动率
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15.69%
|
12.31%
|
87.69%
|
74.19%
|
86.50%
|
13.50%
|
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CALL平均波动率
|
14.15%
|
9.93%
|
90.07%
|
79.00%
|
88.93%
|
11.07%
|
|
PUT平均波动率
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16.75%
|
13.87%
|
86.13%
|
71.05%
|
84.92%
|
15.08%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率