一、 富融波动率指数指标说明
|
富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
|
二、 富融波动率指数
|
1.标的50ETF
|
|
|
|
|
|
日期
|
9/23
|
9/20
|
变化
|
变化幅度
|
|
50ETF
|
2.981
|
3.013
|
-0.032
|
-1.06%
|
|
WHV
|
15.96%
|
16.04%
|
-0.08%
|
-0.50%
|
|
2.当月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
19.31%
|
15.27%
|
4.04%
|
26.46%
|
|
FCIV①
|
18.56%
|
12.95%
|
5.61%
|
43.32%
|
|
FPIV②
|
20.07%
|
18.19%
|
1.88%
|
10.34%
|
|
①/②
|
0.92
|
0.71
|
0.21
|
29.90%
|
|
3.次月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
16.08%
|
15.90%
|
0.18%
|
1.13%
|
|
FCIV①
|
14.96%
|
14.44%
|
0.52%
|
3.60%
|
|
FPIV②
|
17.37%
|
17.71%
|
-0.34%
|
-1.92%
|
|
①/②
|
0.86
|
0.82
|
0.05
|
5.63%
|
|
4.第1季月合约
|
|
|
|
|
FIV
|
18.61%
|
19.31%
|
-0.70%
|
-3.63%
|
|
FCIV①
|
16.03%
|
16.57%
|
-0.54%
|
-3.26%
|
|
FPIV②
|
21.21%
|
21.74%
|
-0.53%
|
-2.44%
|
|
①/②
|
0.76
|
0.76
|
-0.01
|
-0.84%
|
|
5.第2季月合约
|
|
|
|
|
FIV
|
18.62%
|
20.11%
|
-1.49%
|
-7.41%
|
|
FCIV①
|
15.37%
|
17.06%
|
-1.69%
|
-9.91%
|
|
FPIV②
|
21.93%
|
22.47%
|
-0.54%
|
-2.40%
|
|
①/②
|
0.70
|
0.76
|
-0.06
|
-7.69%
|
|
6.全部合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
18.08%
|
15.69%
|
2.39%
|
15.23%
|
|
FCIV①
|
17.19%
|
13.63%
|
3.56%
|
26.12%
|
|
FPIV②
|
19.31%
|
18.35%
|
0.96%
|
5.23%
|
|
①/②
|
0.89
|
0.74
|
0.15
|
19.85%
|
|
标的50ETF收盘下跌1.06%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.08%，为15.96%。FIV（富融波指）报18.08%，上涨2.39%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨3.56%，FPIV（富融沽指）上涨0.96%。FIV大于WHV
2.12%。
|
三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
|
指标
|
当前值
|
中位数
|
距中位数
|
平均值
|
|
50ETF收盘价格
|
2.981
|
2.915
|
2.26%
|
2.881
|
|
WHV
|
15.96%
|
19.60%
|
-3.64%
|
20.57%
|
|
FIV
|
18.08%
|
22.33%
|
-4.25%
|
22.81%
|
|
FCIV
|
17.19%
|
21.68%
|
-4.49%
|
21.78%
|
|
FPIV
|
19.31%
|
23.41%
|
-4.10%
|
24.22%
|
|
C/P Ratio
|
105.80%
|
123.45%
|
-17.65%
|
125.19%
|
|
FCIV/FPIV
|
88.53%
|
91.22%
|
-2.69%
|
89.39%
|
|
统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共127个交易日数据
|
|
四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
|
50ETF10月期权
|
波动率↓价格→
|
2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
15.96%
|
98.27%
|
94.79%
|
85.39%
|
64.09%
|
28.17%
|
|
CALL平均波动率
|
14.96%
|
98.84%
|
96.11%
|
87.88%
|
67.20%
|
29.86%
|
|
PUT平均波动率
|
17.37%
|
97.24%
|
92.67%
|
81.84%
|
60.05%
|
26.06%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
50ETF10月期权
|
波动率↓价格→
|
小于2.83
|
大于2.83
|
2.83-3.13
|
小于3.13
|
大于3.13
|
|
历史波动率
|
15.96%
|
13.11%
|
86.89%
|
72.57%
|
85.69%
|
14.31%
|
|
CALL平均波动率
|
14.96%
|
11.58%
|
88.42%
|
75.65%
|
87.24%
|
12.76%
|
|
PUT平均波动率
|
17.37%
|
15.16%
|
84.84%
|
68.48%
|
83.63%
|
16.37%
|
五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率