一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/20
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9/19
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.013
|
3.007
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0.006
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0.20%
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WHV
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16.04%
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16.10%
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-0.06%
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-0.37%
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2.当月合约
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FIV
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15.27%
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16.10%
|
-0.83%
|
-5.16%
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FCIV①
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12.95%
|
14.97%
|
-2.02%
|
-13.49%
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FPIV②
|
18.19%
|
17.43%
|
0.76%
|
4.36%
|
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①/②
|
0.71
|
0.86
|
-0.15
|
-17.11%
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3.次月合约
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FIV
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15.90%
|
16.84%
|
-0.94%
|
-5.58%
|
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FCIV①
|
14.44%
|
15.72%
|
-1.28%
|
-8.14%
|
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FPIV②
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17.71%
|
18.38%
|
-0.67%
|
-3.65%
|
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①/②
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0.82
|
0.86
|
-0.04
|
-4.67%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.31%
|
17.68%
|
1.63%
|
9.22%
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FCIV①
|
16.57%
|
14.07%
|
2.50%
|
17.77%
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FPIV②
|
21.74%
|
21.95%
|
-0.21%
|
-0.96%
|
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①/②
|
0.76
|
0.64
|
0.12
|
18.91%
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5.第2季月合约
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FIV
|
20.11%
|
19.72%
|
0.39%
|
1.98%
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FCIV①
|
17.06%
|
16.60%
|
0.46%
|
2.77%
|
|
FPIV②
|
22.47%
|
22.41%
|
0.06%
|
0.27%
|
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①/②
|
0.76
|
0.74
|
0.02
|
2.50%
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6.全部合约
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FIV
|
15.69%
|
16.43%
|
-0.74%
|
-4.50%
|
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FCIV①
|
13.63%
|
15.18%
|
-1.55%
|
-10.21%
|
|
FPIV②
|
18.35%
|
18.06%
|
0.29%
|
1.61%
|
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①/②
|
0.74
|
0.84
|
-0.10
|
-11.63%
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标的50ETF收盘上涨0.20%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.06%，为16.04%。FIV（富融波指）报15.69%，下跌0.74%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.55%，FPIV（富融沽指）上涨0.29%。FIV小于WHV
0.35%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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3.013
|
2.914
|
3.40%
|
2.880
|
|
WHV
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16.04%
|
19.67%
|
-3.63%
|
20.61%
|
|
FIV
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15.69%
|
22.36%
|
-6.67%
|
22.85%
|
|
FCIV
|
13.63%
|
21.73%
|
-8.10%
|
21.81%
|
|
FPIV
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18.35%
|
23.42%
|
-5.07%
|
24.26%
|
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C/P Ratio
|
122.63%
|
123.48%
|
-0.84%
|
125.35%
|
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FCIV/FPIV
|
74.14%
|
91.27%
|
-17.13%
|
89.40%
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统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共126个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
16.04%
|
98.24%
|
94.13%
|
82.99%
|
59.81%
|
25.03%
|
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CALL平均波动率
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14.44%
|
99.16%
|
96.43%
|
87.17%
|
64.40%
|
27.11%
|
|
PUT平均波动率
|
17.71%
|
96.87%
|
91.31%
|
78.67%
|
55.54%
|
23.12%
|
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50ETF10月期权
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波动率↓价格→
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小于2.86
|
大于2.86
|
2.86-3.16
|
小于3.16
|
大于3.16
|
|
历史波动率
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16.04%
|
14.37%
|
85.63%
|
70.05%
|
84.42%
|
15.58%
|
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CALL平均波动率
|
14.44%
|
11.87%
|
88.13%
|
75.08%
|
86.95%
|
13.05%
|
|
PUT平均波动率
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17.71%
|
16.77%
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83.23%
|
65.26%
|
82.03%
|
17.97%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率