一、 富融波动率指数指标说明
|
富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
|
二、 富融波动率指数
|
1.标的50ETF
|
|
|
|
|
|
日期
|
9/19
|
9/18
|
变化
|
变化幅度
|
|
50ETF
|
3.007
|
3.003
|
0.004
|
0.13%
|
|
WHV
|
16.10%
|
16.06%
|
0.04%
|
0.25%
|
|
2.当月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
16.10%
|
17.48%
|
-1.38%
|
-7.89%
|
|
FCIV①
|
14.97%
|
16.33%
|
-1.36%
|
-8.33%
|
|
FPIV②
|
17.43%
|
19.11%
|
-1.68%
|
-8.79%
|
|
①/②
|
0.86
|
0.85
|
0.00
|
0.51%
|
|
3.次月合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
16.84%
|
17.12%
|
-0.28%
|
-1.64%
|
|
FCIV①
|
15.72%
|
15.80%
|
-0.08%
|
-0.51%
|
|
FPIV②
|
18.38%
|
18.79%
|
-0.41%
|
-2.18%
|
|
①/②
|
0.86
|
0.84
|
0.01
|
1.71%
|
|
4.第1季月合约
|
|
|
|
|
FIV
|
17.68%
|
18.98%
|
-1.30%
|
-6.85%
|
|
FCIV①
|
14.07%
|
16.30%
|
-2.23%
|
-13.68%
|
|
FPIV②
|
21.95%
|
22.02%
|
-0.07%
|
-0.32%
|
|
①/②
|
0.64
|
0.74
|
-0.10
|
-13.41%
|
|
5.第2季月合约
|
|
|
|
|
FIV
|
19.72%
|
20.26%
|
-0.54%
|
-2.67%
|
|
FCIV①
|
16.60%
|
16.86%
|
-0.26%
|
-1.54%
|
|
FPIV②
|
22.41%
|
22.48%
|
-0.07%
|
-0.31%
|
|
①/②
|
0.74
|
0.75
|
-0.01
|
-1.23%
|
|
6.全部合约
|
|
|
|
|
|
FIV
|
16.43%
|
17.54%
|
-1.11%
|
-6.33%
|
|
FCIV①
|
15.18%
|
16.22%
|
-1.04%
|
-6.41%
|
|
FPIV②
|
18.06%
|
19.36%
|
-1.30%
|
-6.71%
|
|
①/②
|
0.84
|
0.84
|
0.00
|
0.32%
|
|
标的50ETF收盘上涨0.13%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.04%，为16.10%。FIV（富融波指）报16.43%，下跌1.11%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌1.04%，FPIV（富融沽指）下跌1.30%。FIV大于WHV
0.33%。
|
三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
|
指标
|
当前值
|
中位数
|
距中位数
|
平均值
|
|
50ETF收盘价格
|
3.007
|
2.914
|
3.19%
|
2.879
|
|
WHV
|
16.10%
|
19.68%
|
-3.58%
|
20.64%
|
|
FIV
|
16.43%
|
22.41%
|
-5.98%
|
22.90%
|
|
FCIV
|
15.18%
|
21.78%
|
-6.60%
|
21.88%
|
|
FPIV
|
18.06%
|
23.44%
|
-5.38%
|
24.31%
|
|
C/P Ratio
|
122.46%
|
123.56%
|
-1.10%
|
125.37%
|
|
FCIV/FPIV
|
84.33%
|
91.50%
|
-7.17%
|
89.52%
|
|
统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共125个交易日数据
|
|
四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
|
50ETF9月期权
|
波动率↓价格→
|
2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
16.10%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.84%
|
92.53%
|
41.55%
|
|
CALL平均波动率
|
14.97%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.93%
|
94.11%
|
42.21%
|
|
PUT平均波动率
|
17.43%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.66%
|
90.54%
|
40.60%
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
50ETF9月期权
|
波动率↓价格→
|
小于2.86
|
大于2.86
|
2.86-3.16
|
小于3.16
|
大于3.16
|
|
历史波动率
|
16.10%
|
0.65%
|
99.35%
|
98.45%
|
99.10%
|
0.90%
|
|
CALL平均波动率
|
14.97%
|
0.38%
|
99.62%
|
99.07%
|
99.45%
|
0.55%
|
|
PUT平均波动率
|
17.43%
|
1.09%
|
98.91%
|
97.46%
|
98.55%
|
1.45%
|
五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率