一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/18
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9/17
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.003
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2.987
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0.016
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0.54%
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WHV
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16.06%
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16.00%
|
0.06%
|
0.37%
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2.当月合约
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FIV
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17.48%
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18.99%
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-1.51%
|
-7.95%
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FCIV①
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16.33%
|
19.14%
|
-2.81%
|
-14.68%
|
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FPIV②
|
19.11%
|
18.81%
|
0.30%
|
1.59%
|
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①/②
|
0.85
|
1.02
|
-0.16
|
-16.02%
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3.次月合约
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FIV
|
17.12%
|
17.77%
|
-0.65%
|
-3.66%
|
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FCIV①
|
15.80%
|
17.06%
|
-1.26%
|
-7.39%
|
|
FPIV②
|
18.79%
|
18.79%
|
0.00%
|
0.00%
|
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①/②
|
0.84
|
0.91
|
-0.07
|
-7.39%
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4.第1季月合约
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FIV
|
18.98%
|
19.80%
|
-0.82%
|
-4.14%
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FCIV①
|
16.30%
|
17.67%
|
-1.37%
|
-7.75%
|
|
FPIV②
|
22.02%
|
22.25%
|
-0.23%
|
-1.03%
|
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①/②
|
0.74
|
0.79
|
-0.05
|
-6.79%
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5.第2季月合约
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FIV
|
20.26%
|
19.44%
|
0.82%
|
4.22%
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FCIV①
|
16.86%
|
16.30%
|
0.56%
|
3.44%
|
|
FPIV②
|
22.48%
|
22.61%
|
-0.13%
|
-0.57%
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①/②
|
0.75
|
0.72
|
0.03
|
4.03%
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6.全部合约
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|
FIV
|
17.54%
|
18.79%
|
-1.25%
|
-6.65%
|
|
FCIV①
|
16.22%
|
18.63%
|
-2.41%
|
-12.94%
|
|
FPIV②
|
19.36%
|
19.07%
|
0.29%
|
1.52%
|
|
①/②
|
0.84
|
0.98
|
-0.14
|
-14.24%
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标的50ETF收盘上涨0.54%，富融加权历史波动率指数(WHV)上涨0.06%，为16.06%。FIV（富融波指）报17.54%，下跌1.25%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌2.41%，FPIV（富融沽指）上涨0.29%。FIV大于WHV
1.48%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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3.003
|
2.914
|
3.05%
|
2.878
|
|
WHV
|
16.06%
|
19.68%
|
-3.62%
|
20.68%
|
|
FIV
|
17.54%
|
22.47%
|
-4.93%
|
22.96%
|
|
FCIV
|
16.22%
|
21.82%
|
-5.60%
|
21.93%
|
|
FPIV
|
19.36%
|
23.47%
|
-4.11%
|
24.36%
|
|
C/P Ratio
|
133.69%
|
123.64%
|
10.05%
|
125.39%
|
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FCIV/FPIV
|
83.99%
|
91.73%
|
-7.75%
|
89.56%
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统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共124个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
16.06%
|
100.00%
|
100.00%
|
99.70%
|
91.43%
|
42.38%
|
|
CALL平均波动率
|
16.33%
|
100.00%
|
99.99%
|
99.65%
|
90.98%
|
42.10%
|
|
PUT平均波动率
|
19.11%
|
100.00%
|
99.94%
|
98.77%
|
86.10%
|
39.13%
|
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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小于2.85
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大于2.85
|
2.85-3.15
|
小于3.15
|
大于3.15
|
|
历史波动率
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16.06%
|
1.05%
|
98.95%
|
97.54%
|
98.59%
|
1.41%
|
|
CALL平均波动率
|
16.33%
|
1.17%
|
98.83%
|
97.29%
|
98.45%
|
1.55%
|
|
PUT平均波动率
|
19.11%
|
2.63%
|
97.37%
|
94.10%
|
96.74%
|
3.26%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率