一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/17
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9/16
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变化
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变化幅度
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50ETF
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2.987
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3.034
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-0.047
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-1.55%
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WHV
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16.00%
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16.05%
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-0.05%
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-0.31%
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2.当月合约
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FIV
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18.99%
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19.30%
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-0.31%
|
-1.61%
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FCIV①
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19.14%
|
19.10%
|
0.04%
|
0.21%
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FPIV②
|
18.81%
|
19.56%
|
-0.75%
|
-3.83%
|
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①/②
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1.02
|
0.98
|
0.04
|
4.21%
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3.次月合约
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FIV
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17.77%
|
18.18%
|
-0.41%
|
-2.26%
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FCIV①
|
17.06%
|
17.40%
|
-0.34%
|
-1.95%
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FPIV②
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18.79%
|
19.37%
|
-0.58%
|
-2.99%
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①/②
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0.91
|
0.90
|
0.01
|
1.07%
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4.第1季月合约
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FIV
|
19.80%
|
20.50%
|
-0.70%
|
-3.41%
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FCIV①
|
17.67%
|
18.07%
|
-0.40%
|
-2.21%
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FPIV②
|
22.25%
|
22.93%
|
-0.68%
|
-2.97%
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①/②
|
0.79
|
0.79
|
0.01
|
0.77%
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5.第2季月合约
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FIV
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19.44%
|
20.48%
|
-1.04%
|
-5.08%
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FCIV①
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16.30%
|
16.87%
|
-0.57%
|
-3.38%
|
|
FPIV②
|
22.61%
|
23.62%
|
-1.01%
|
-4.28%
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①/②
|
0.72
|
0.71
|
0.01
|
0.94%
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6.全部合约
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FIV
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18.79%
|
19.18%
|
-0.39%
|
-2.03%
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FCIV①
|
18.63%
|
18.71%
|
-0.08%
|
-0.43%
|
|
FPIV②
|
19.07%
|
19.89%
|
-0.82%
|
-4.12%
|
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①/②
|
0.98
|
0.94
|
0.04
|
3.85%
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标的50ETF收盘下跌1.55%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.05%，为16.00%。FIV（富融波指）报18.79%，下跌0.39%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.08%，FPIV（富融沽指）下跌0.82%。FIV大于WHV
2.79%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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2.987
|
2.914
|
2.52%
|
2.877
|
|
WHV
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16.00%
|
19.70%
|
-3.70%
|
20.72%
|
|
FIV
|
18.79%
|
22.52%
|
-3.73%
|
23.00%
|
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FCIV
|
18.63%
|
21.85%
|
-3.22%
|
21.98%
|
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FPIV
|
19.07%
|
23.47%
|
-4.40%
|
24.40%
|
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C/P Ratio
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124.99%
|
123.56%
|
1.43%
|
125.33%
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FCIV/FPIV
|
97.66%
|
91.78%
|
5.89%
|
89.61%
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统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共123个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
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16.00%
|
100.00%
|
99.97%
|
99.50%
|
91.78%
|
46.68%
|
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CALL平均波动率
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19.14%
|
99.98%
|
99.80%
|
98.12%
|
85.62%
|
41.25%
|
|
PUT平均波动率
|
18.81%
|
99.99%
|
99.83%
|
98.32%
|
86.29%
|
41.77%
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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小于2.84
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大于2.84
|
2.84-3.14
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小于3.14
|
大于3.14
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历史波动率
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16.00%
|
1.52%
|
98.48%
|
96.51%
|
98.03%
|
1.97%
|
|
CALL平均波动率
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19.14%
|
3.51%
|
96.49%
|
92.23%
|
95.74%
|
4.26%
|
|
PUT平均波动率
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18.81%
|
3.28%
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96.72%
|
92.73%
|
96.01%
|
3.99%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率