一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/16
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9/12
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.034
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3.047
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-0.013
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-0.43%
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WHV
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16.05%
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16.16%
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-0.11%
|
-0.68%
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2.当月合约
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FIV
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19.30%
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18.99%
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0.31%
|
1.63%
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FCIV①
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19.10%
|
19.25%
|
-0.15%
|
-0.78%
|
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FPIV②
|
19.56%
|
18.64%
|
0.92%
|
4.94%
|
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①/②
|
0.98
|
1.03
|
-0.06
|
-5.45%
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3.次月合约
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FIV
|
18.18%
|
18.78%
|
-0.60%
|
-3.19%
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FCIV①
|
17.40%
|
18.23%
|
-0.83%
|
-4.55%
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FPIV②
|
19.37%
|
19.53%
|
-0.16%
|
-0.82%
|
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①/②
|
0.90
|
0.93
|
-0.04
|
-3.76%
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4.第1季月合约
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FIV
|
20.50%
|
20.86%
|
-0.36%
|
-1.73%
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FCIV①
|
18.07%
|
18.57%
|
-0.50%
|
-2.69%
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FPIV②
|
22.93%
|
23.05%
|
-0.12%
|
-0.52%
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①/②
|
0.79
|
0.81
|
-0.02
|
-2.18%
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5.第2季月合约
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FIV
|
20.48%
|
20.58%
|
-0.10%
|
-0.49%
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FCIV①
|
16.87%
|
17.41%
|
-0.54%
|
-3.10%
|
|
FPIV②
|
23.62%
|
24.00%
|
-0.38%
|
-1.58%
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①/②
|
0.71
|
0.73
|
-0.01
|
-1.54%
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6.全部合约
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FIV
|
19.18%
|
19.06%
|
0.12%
|
0.63%
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FCIV①
|
18.71%
|
19.06%
|
-0.35%
|
-1.84%
|
|
FPIV②
|
19.89%
|
19.15%
|
0.74%
|
3.86%
|
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①/②
|
0.94
|
1.00
|
-0.05
|
-5.49%
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标的50ETF收盘下跌0.43%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.11%，为16.05%。FIV（富融波指）报19.18%，上涨0.12%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.35%，FPIV（富融沽指）上涨0.74%。FIV大于WHV
3.13%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
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距中位数
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平均值
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50ETF收盘价格
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3.034
|
2.913
|
4.15%
|
2.876
|
|
WHV
|
16.05%
|
19.72%
|
-3.67%
|
20.76%
|
|
FIV
|
19.18%
|
22.58%
|
-3.40%
|
23.03%
|
|
FCIV
|
18.71%
|
21.89%
|
-3.18%
|
22.01%
|
|
FPIV
|
19.89%
|
23.47%
|
-3.58%
|
24.44%
|
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C/P Ratio
|
133.71%
|
123.48%
|
10.24%
|
125.33%
|
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FCIV/FPIV
|
94.16%
|
91.73%
|
2.42%
|
89.54%
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统计区间: 自2019年03月22日开始到目前为止，共122个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
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2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
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16.05%
|
100.00%
|
99.95%
|
98.20%
|
79.68%
|
29.08%
|
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CALL平均波动率
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19.10%
|
99.99%
|
99.69%
|
95.84%
|
74.50%
|
28.75%
|
|
PUT平均波动率
|
19.56%
|
99.98%
|
99.62%
|
95.41%
|
73.74%
|
28.61%
|
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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小于2.88
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大于2.88
|
2.88-3.19
|
小于3.19
|
大于3.19
|
|
历史波动率
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16.05%
|
2.09%
|
97.91%
|
95.26%
|
97.35%
|
2.65%
|
|
CALL平均波动率
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19.10%
|
4.36%
|
95.64%
|
90.45%
|
94.81%
|
5.19%
|
|
PUT平均波动率
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19.56%
|
4.75%
|
95.25%
|
89.64%
|
94.39%
|
5.61%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率