一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/12
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9/11
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.047
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3.007
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0.040
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1.33%
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WHV
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16.16%
|
16.26%
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-0.10%
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-0.62%
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2.当月合约
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FIV
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18.99%
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19.33%
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-0.34%
|
-1.76%
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FCIV①
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19.25%
|
19.70%
|
-0.45%
|
-2.28%
|
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FPIV②
|
18.64%
|
18.80%
|
-0.16%
|
-0.85%
|
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①/②
|
1.03
|
1.05
|
-0.02
|
-1.45%
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3.次月合约
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FIV
|
18.78%
|
19.37%
|
-0.59%
|
-3.05%
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FCIV①
|
18.23%
|
18.91%
|
-0.68%
|
-3.60%
|
|
FPIV②
|
19.53%
|
20.09%
|
-0.56%
|
-2.79%
|
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①/②
|
0.93
|
0.94
|
-0.01
|
-0.83%
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4.第1季月合约
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FIV
|
20.86%
|
21.00%
|
-0.14%
|
-0.67%
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FCIV①
|
18.57%
|
18.67%
|
-0.10%
|
-0.54%
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|
FPIV②
|
23.05%
|
23.23%
|
-0.18%
|
-0.77%
|
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①/②
|
0.81
|
0.80
|
0.00
|
0.24%
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5.第2季月合约
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FIV
|
20.58%
|
20.52%
|
0.06%
|
0.29%
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FCIV①
|
17.41%
|
17.03%
|
0.38%
|
2.23%
|
|
FPIV②
|
24.00%
|
23.80%
|
0.20%
|
0.84%
|
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①/②
|
0.73
|
0.72
|
0.01
|
1.38%
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6.全部合约
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FIV
|
19.06%
|
19.45%
|
-0.39%
|
-2.01%
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FCIV①
|
19.06%
|
19.51%
|
-0.45%
|
-2.31%
|
|
FPIV②
|
19.15%
|
19.46%
|
-0.31%
|
-1.59%
|
|
①/②
|
1.00
|
1.00
|
-0.01
|
-0.73%
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标的50ETF收盘上涨1.33%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.10%，为16.16%。FIV（富融波指）报19.06%，下跌0.39%。结构上看，FCIV（富融购指）下跌0.45%，FPIV（富融沽指）下跌0.31%。FIV大于WHV
2.9%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
|
距中位数
|
平均值
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50ETF收盘价格
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3.047
|
2.903
|
4.96%
|
2.864
|
|
WHV
|
16.16%
|
20.67%
|
-4.51%
|
21.55%
|
|
FIV
|
19.06%
|
23.26%
|
-4.20%
|
24.06%
|
|
FCIV
|
19.06%
|
22.52%
|
-3.46%
|
23.17%
|
|
FPIV
|
19.15%
|
24.00%
|
-4.85%
|
25.31%
|
|
C/P Ratio
|
129.39%
|
123.56%
|
5.83%
|
125.44%
|
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FCIV/FPIV
|
99.85%
|
92.99%
|
6.86%
|
90.69%
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统计区间: 自2019年03月06日开始到目前为止，共133个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
16.16%
|
99.98%
|
99.52%
|
94.32%
|
70.00%
|
25.26%
|
|
CALL平均波动率
|
19.25%
|
99.83%
|
98.36%
|
90.13%
|
64.96%
|
24.76%
|
|
PUT平均波动率
|
18.64%
|
99.88%
|
98.65%
|
91.00%
|
65.93%
|
24.94%
|
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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小于2.89
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大于2.89
|
2.89-3.2
|
小于3.2
|
大于3.2
|
|
历史波动率
|
16.16%
|
4.63%
|
95.37%
|
89.90%
|
94.52%
|
5.48%
|
|
CALL平均波动率
|
19.25%
|
7.90%
|
92.10%
|
83.14%
|
91.04%
|
8.96%
|
|
PUT平均波动率
|
18.64%
|
7.24%
|
92.76%
|
84.48%
|
91.73%
|
8.27%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率