一、 富融波动率指数指标说明
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富融波动率指数（Front Index of Volatility: FIV）是富融期权编制并发布的上海证券交易所50ETF期权合约的波动率指数，简称富融波指。该指数包括4个组成部分：① FIV，富融波动率综合指数，由全部认购和认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；② FCIV，富融认购期权隐含波动率指数，简称“富融购指”，由全部认购期权的隐含波动率按成交量加权得出；③ FPIV，富融认沽期权隐含波动率指数，简称“富融沽指”，由全部认沽期权的隐含波动率按成交量加权得出；④ WHV，富融加权历史波动率指数，由5日（50%）、20日（30%）和250日（20%）的历史波动率按近重远轻原则加权并取20日移动平均值得出。
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二、 富融波动率指数
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1.标的50ETF
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日期
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9/11
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9/10
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变化
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变化幅度
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50ETF
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3.007
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3.021
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-0.014
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-0.46%
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WHV
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16.26%
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16.45%
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-0.19%
|
-1.16%
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2.当月合约
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FIV
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19.33%
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19.39%
|
-0.06%
|
-0.31%
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FCIV①
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19.70%
|
18.64%
|
1.06%
|
5.69%
|
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FPIV②
|
18.80%
|
20.38%
|
-1.58%
|
-7.75%
|
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①/②
|
1.05
|
0.91
|
0.13
|
14.57%
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3.次月合约
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FIV
|
19.37%
|
19.16%
|
0.21%
|
1.10%
|
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FCIV①
|
18.91%
|
18.33%
|
0.58%
|
3.16%
|
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FPIV②
|
20.09%
|
20.58%
|
-0.49%
|
-2.38%
|
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①/②
|
0.94
|
0.89
|
0.05
|
5.68%
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4.第1季月合约
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FIV
|
21.00%
|
20.80%
|
0.20%
|
0.96%
|
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FCIV①
|
18.67%
|
17.93%
|
0.74%
|
4.13%
|
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FPIV②
|
23.23%
|
23.42%
|
-0.19%
|
-0.81%
|
|
①/②
|
0.80
|
0.77
|
0.04
|
4.98%
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5.第2季月合约
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FIV
|
20.52%
|
20.96%
|
-0.44%
|
-2.10%
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FCIV①
|
17.03%
|
17.04%
|
-0.01%
|
-0.06%
|
|
FPIV②
|
23.80%
|
24.15%
|
-0.35%
|
-1.45%
|
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①/②
|
0.72
|
0.71
|
0.01
|
1.41%
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6.全部合约
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|
FIV
|
19.45%
|
19.47%
|
-0.02%
|
-0.10%
|
|
FCIV①
|
19.51%
|
18.53%
|
0.98%
|
5.29%
|
|
FPIV②
|
19.46%
|
20.76%
|
-1.30%
|
-6.26%
|
|
①/②
|
1.00
|
0.89
|
0.11
|
12.32%
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标的50ETF收盘下跌0.46%，富融加权历史波动率指数(WHV)下跌0.19%，为16.26%。FIV（富融波指）报19.45%，下跌0.02%。结构上看，FCIV（富融购指）上涨0.98%，FPIV（富融沽指）下跌1.30%。FIV大于WHV
3.19%。
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三、指标统计分析(C/P Ratio 是认购认沽成交量比，FCIV/FPIV是认购认沽隐波比)
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指标
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当前值
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中位数
|
距中位数
|
平均值
|
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50ETF收盘价格
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3.007
|
2.901
|
3.65%
|
2.862
|
|
WHV
|
16.26%
|
20.99%
|
-4.73%
|
21.59%
|
|
FIV
|
19.45%
|
23.28%
|
-3.83%
|
24.10%
|
|
FCIV
|
19.51%
|
22.53%
|
-3.02%
|
23.20%
|
|
FPIV
|
19.46%
|
24.06%
|
-4.60%
|
25.36%
|
|
C/P Ratio
|
144.38%
|
123.48%
|
20.90%
|
125.41%
|
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FCIV/FPIV
|
100.68%
|
92.85%
|
7.82%
|
90.62%
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统计区间: 自2019年03月06日开始到目前为止，共132个交易日数据
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四、基于历史波动率、CALL和PUT的隐含波动率，估算的标的价格分布概率
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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2.7-3.4
|
2.75-3.3
|
2.8-3.2
|
2.85-3.1
|
2.9-3
|
|
历史波动率
|
16.26%
|
99.96%
|
99.57%
|
96.21%
|
78.46%
|
34.33%
|
|
CALL平均波动率
|
19.70%
|
99.67%
|
98.18%
|
91.44%
|
70.29%
|
30.21%
|
|
PUT平均波动率
|
18.80%
|
99.79%
|
98.66%
|
92.81%
|
72.34%
|
31.22%
|
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50ETF9月期权
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波动率↓价格→
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小于2.86
|
大于2.86
|
2.86-3.16
|
小于3.16
|
大于3.16
|
|
历史波动率
|
16.26%
|
5.36%
|
94.64%
|
88.37%
|
93.73%
|
6.27%
|
|
CALL平均波动率
|
19.70%
|
9.18%
|
90.82%
|
80.52%
|
89.70%
|
10.30%
|
|
PUT平均波动率
|
18.80%
|
8.18%
|
91.82%
|
82.57%
|
90.75%
|
9.25%
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五、最新的富融波指图表链接
1. 50ETF收盘价与富融波指动态运行图
2. 50ETF收盘价与购沽成交量及隐波比率图
3. 50ETF期权隐含波动率与到期实值概率图
4. 50ETF历史波动率锥与富融隐含波动率对比图
5. 50ETF波动率指数的期限结构与隐波差
6. 基于在值程度的期权隐含波动率散点图及曲线拟合
7. 基于行权价的隐含波动率曲线（波动率微笑与倾斜）
8. 50ETF期权的波动率曲面与标的价格分布概率